Le gaz européen au plus haut depuis fin 2022 sur fond de crise à Ormuz et de stocks faibles

Les prix du gaz naturel européen ont atteint cette semaine leurs plus hauts niveaux depuis fin 2022, sous l'effet de la fermeture effective du détroit d'Ormuz et de niveaux de stockage dangereusement bas à l'approche de l'hiver. Le TTF néerlandais, référence clé du prix du gaz en Europe, a bondi au-dessus de 83,75 euros par mégawattheure lundi avant de reculer de 0,7 % mardi à environ 82,80 €/MWh, les traders prenant leurs bénéfices.investing+2

Cette hausse reflète une crise de l'offre qui s'aggrave. Les stocks souterrains de gaz de l'UE s'élèvent à environ 68 % de leur capacité à la mi-septembre, bien en dessous de la moyenne saisonnière quinquennale de 84 % et en deçà de l'objectif de 90 % fixé par la Commission européenne pour novembre. Les prix ont triplé depuis le début de l'année, le conflit entre les États-Unis et l'Iran ayant effectivement stoppé le trafic des méthaniers à travers le détroit d'Ormuz, coupant environ 20 % du commerce mondial de GNL.voiceofemirates+3

Un déficit d'offre sans solution rapide

Le Qatar, l'un des plus grands exportateurs de GNL au monde, a prolongé à plusieurs reprises ses déclarations de force majeure et a largement suspendu ses expéditions vers les marchés européens et asiatiques durant l'automne. Une réunion diplomatique à Oman destinée à négocier le passage sécurisé des pétroliers a été brusquement reportée, laissant les flux d'exportation qataris sévèrement contraints.etftrends+3

Les perturbations ont contraint les importateurs européens à se lancer dans une guerre d'enchères avec les acheteurs asiatiques pour les rares cargaisons de GNL au comptant. Les analystes d'ING, Warren Patterson et Ewa Manthey, ont écrit mardi que l'Europe "aura du mal à atteindre son objectif de stockage inférieur de 75 % avant l'hiver", notant que les mouvements de l'écart JKM-TTF suggèrent que l'Europe devrait attirer des cargaisons au comptant, mais qu'elle n'y parvient pas.fxstreet

Erisa Pasko, analyste principale du gaz européen chez Energy Aspects, a déclaré à l'Agence Anadolu que les stocks ne devraient atteindre qu'environ 69 % de leur capacité d'ici fin octobre, soit un plus bas de 14 ans à l'approche de l'hiver. Elle a averti qu'atteindre un tampon confortable de 88 à 90 milliards de mètres cubes d'ici novembre "semble irréaliste, même avec une intervention du gouvernement".aa

Les perspectives hivernales suscitent l'inquiétude

Les analystes préviennent que le pire pourrait être à venir. Massimo Di Odoardo, de Wood Mackenzie, a déclaré que "les faibles stocks européens, la forte demande asiatique et la croissance limitée de la nouvelle offre de GNL garantissent presque des prix élevés tout au long de cet hiver et jusqu'en 2027". Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.19%, cité par Bloomberg, a projeté en août que les prix du gaz européen pourraient devoir dépasser 100 €/MWh en décembre pour que le continent puisse reconstituer des stocks suffisants.aa

Bill Farren-Price, chercheur à l'Oxford Institute for Energy Studies, a noté que les stocks de l'Allemagne ne sont qu'à 55,8 %, ceux des Pays-Bas à 52,5 % et ceux de la Slovaquie à 52,4 %, ce qui laisse les grandes économies particulièrement exposées. "Si le stockage n'est pas suffisant, cela signifie qu'il y a un risque plus élevé que les stocks soient épuisés en cas d'hiver très froid ou de perturbations de l'approvisionnement dans le système mondial ailleurs", a-t-il déclaré.aa

Parallèlement, le brut Brent a grimpé au-dessus de 113 dollars le baril mardi après que l'Arabie saoudite a attribué une attaque contre son oléoduc Est-Ouest à des acteurs soutenus par l'Iran, un incident qui pourrait affecter jusqu'à 4 % de l'approvisionnement mondial en pétrole brut. La Réserve fédérale américaine a entamé mardi sa réunion de politique monétaire de deux jours, les marchés intégrant une probabilité de 90 % d'une hausse des taux, alors que les coûts persistants de l'énergie continuent d'alimenter l'inflation.tradingpedia+1