Las bolsas europeas caen mientras el rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. supera el 5% antes de la Fed

Las bolsas europeas cayeron este martes, ya que el aumento de los precios del petróleo, el alza en el rendimiento de los bonos y los nuevos datos de inflación reforzaron el temor a que los bancos centrales a ambos lados del Atlántico sigan endureciendo su política monetaria para combatir las presiones inflacionistas energéticas derivadas del conflicto en Oriente Medio.

El índice paneuropeo STOXX 600 cayó un 0.4% en las primeras operaciones, arrastrado por un descenso del 1.3% en las acciones bancarias. La mayoría de las principales bolsas regionales también cotizaron en rojo, con la excepción de los sectores de salud y viajes y ocio.reuters

Rendimiento de los bonos y expectativas de tipos

La venta masiva se produjo un día después de que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superara el 5% por primera vez desde octubre de 2023, un umbral que, según los analistas, podría repercutir en la economía mundial al aumentar los costes de endeudamiento y reducir el atractivo de la renta variable. El rendimiento se mantuvo por encima del 5% el martes.tradingeconomics+2

Los mercados están ahora centrados en la reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal que comenzó el martes, con una mayoría del 85% de los economistas en una encuesta de Reuters esperando una subida de tipos de un cuarto de punto hasta el 3.75% a 4.00%, lo que supondría el primer aumento desde julio de 2023. Los mercados de predicción situaron las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en aproximadamente el 86%.reuters+1

El Banco Central Europeo ya tomó medidas la semana pasada, elevando su tipo de depósito clave en 25 puntos básicos hasta el 2.5% el 10 de septiembre, citando las persistentes presiones inflacionistas derivadas de la guerra en Irán. Las previsiones actualizadas de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, proyectan una inflación media en la eurozona del 3% en 2026, sin volver al objetivo del 2% hasta finales de 2027.global.morningstar+2

Los datos de inflación confirman la tendencia

Los nuevos datos publicados el martes mostraron que los precios al consumo en Francia subieron un 2.6% interanual en agosto sobre una base armonizada de la UE, según la oficina de estadística INSEE, una cifra revisada a la baja desde el 2.7% preliminar, pero que sigue acelerándose respecto al 2.4% de julio. La lectura marcó la inflación armonizada más alta de Francia desde mayo.reuters+1

Los precios del petróleo, que han subido a medida que los nuevos ataques a las infraestructuras energéticas y de transporte en Oriente Medio han revertido el alivio anterior, siguen siendo el principal motor. La Administración de Información Energética de EE. UU. elevó su previsión para el crudo Brent en 2026 a unos 91 dólares por barril a principios de este mes, un aumento de casi el 5% respecto a su estimación anterior.reuters

Qué esperar a continuación

Con la decisión de la Fed prevista para el miércoles y los mercados descontando nuevas subidas del BCE en octubre y diciembre con una probabilidad aproximada del 75%, los inversores se enfrentan a un entorno en el que los bancos centrales parecen decididos a responder a un choque inflacionista que escapa en gran medida a su control. Entre las acciones individuales, Deutz ↗ 0.00% cayó un 4.5% tras ofrecer hasta el 10% de sus acciones en una ampliación de capital.reuters+1