El GNL roza los 25 dólares por el cierre de Ormuz y la crisis invernal en Asia

Siete meses después del inicio de los ataques estadounidenses e israelíes contra Irán a finales de febrero de 2026, el cierre de facto del Estrecho de Ormuz sigue sacudiendo los mercados energéticos mundiales, con los precios del gas natural al alza ante la llegada del invierno y las naciones en desarrollo cada vez más excluidas del combustible que necesitan.

Una quinta parte del suministro mundial de GNL fuera de servicio

El Estrecho de Ormuz, la vía marítima por la que transita cerca del 20% del suministro mundial de GNL, ha permanecido prácticamente cerrado al transporte comercial desde marzo. Qatar, el mayor exportador de GNL del mundo, ha sido el más afectado. Las exportaciones mensuales se desplomaron desde un promedio previo al conflicto de entre seis y ocho millones de toneladas a cerca de un millón en abril, según Crypto Briefing. Los daños físicos en el complejo Ras Laffan de QatarEnergy han eliminado el 17% de la capacidad total de exportación de Qatar, y se espera que las reparaciones duren entre tres y cinco años.cryptobriefing+1

La Agencia Internacional de la Energía señaló en agosto que la interrupción ha retirado cerca del 20% del suministro mundial de GNL del mercado y ha provocado fuertes aumentos de precios en las principales regiones importadoras. La producción mundial de GNL disminuyó un 8% interanual, y la AIE advierte de una pérdida acumulada de unos 120.000 millones de metros cúbicos de suministro de GNL entre 2026 y 2030.iea

Precios al alza y presión sobre las naciones en desarrollo

Los precios spot del GNL en Asia, que cotizaban entre 10 y 11 dólares por MMBtu antes del conflicto, han superado los 20 dólares. A mediados de septiembre, el índice de referencia JKM Asia se situaba cerca de los 25 dólares por MMBtu. Financial Times News Corp ↗ 1.28% señaló el lunes que los precios rondan los 25 dólares por MMBtu, con informes de operaciones con opciones por encima de los 30 dólares, calificando la situación de "alta y dolorosa" mientras los mercados se preparan para el invierno.ft+3

El coste para Asia ha sido asombroso. El shock de oferta ha impuesto unos 7.000 millones de dólares en costes energéticos adicionales a la región. Bangladesh y Pakistán han sido de los más afectados. QatarEnergy advirtió a Bangladesh que las entregas contratadas podrían reducirse a la mitad en 2026 sin un calendario para su reanudación total. Pakistán consiguió un cargamento spot a finales de julio a aproximadamente 21,88 dólares por MMBtu, el nivel más alto desde 2022. Ambos países, junto con importadores más pequeños del sudeste asiático, se ven obligados a comprar combustible a casi el doble de sus tarifas habituales de contrato a largo plazo.cryptobriefing+2

Los mercados petroleros también han sentido la interrupción. El crudo Brent superó los 100 dólares por barril al principio del conflicto, y un informe del Servicio de Investigación del Congreso confirmó que el índice de referencia cruzó ese umbral durante la crisis. Bloomberg informó en julio que la lucha mundial por el GNL amenaza con trastocar la estrategia europea de retrasar las compras de invierno hasta que se reabra el estrecho.congress+1

Se acerca el invierno y se profundiza el cambio estructural

El daño va más allá de la crisis actual. La AIE espera que la escasez de los mercados persista hasta 2027, con la expansión prevista del North Field de Qatar retrasada al menos dos años. Las naciones que estaban abandonando el carbón están reconsiderando sus plazos, mientras que Japón ha acelerado el reinicio de reactores nucleares y los nuevos proyectos de GNL en Mozambique, Canadá y la Costa del Golfo de EE. UU. están atrayendo un renovado interés de los inversores.cryptobriefing+1

Como señaló el Banco Mundial, el índice de referencia del GNL asiático se disparó alrededor de un 94% solo durante marzo. Con la demanda invernal acercándose y sin visos de reapertura del estrecho, los operadores energéticos y los gobiernos se enfrentan a la perspectiva de que esto no sea una interrupción temporal, sino una reconfiguración estructural de los flujos energéticos mundiales.blogs.worldbank