EKP:n Makhlouf varoittaa korkojen noston riskeistä talouskasvulle

Euroopan keskuspankin neuvoston jäsen Gabriel Makhlouf varoitti perjantaina, että korkojen nostaminen "huomattavasti enemmän" voisi aiheuttaa todellisia kustannuksia talouskasvulle, vaikka pitkittynyt konflikti Lähi-idässä uhkaa pitää inflaation korkeana.finance.yahoo+1

Irlannin keskuspankin pääjohtajana toimiva Makhlouf julkaisi huomionsa blogikirjoituksessa Irlannin keskuspankin verkkosivuilla päivä sen jälkeen, kun EKP nosti talletuskorkoaan 25 korkopisteellä 2.50 prosenttiin syyskuun kokouksessaan Berliinissä.global.morningstar+1

Tasapainoilua korkojen kanssa

"Näkymiin liittyy edelleen merkittävää epävarmuutta", Makhlouf kirjoitti. "Korkean inflaation lyhyen aikavälin ajuri on edelleen energia. Pitkittynyt konflikti Lähi-idässä uhkaa pitää inflaation korkeana pitkään. Mutta epävarmuuden toinen puoli on se, että korkojen nostaminen tästä huomattavasti enemmän voisi aiheuttaa todellisia kustannuksia kasvun kannalta".wkzo+1

Hänen kommenttinsa korostavat EKP:n neuvoston sisäisiä jännitteitä, kun se tasapainoilee jatkuvien inflaatiopaineiden ja hidastuvan talouskasvun välillä. Torstain koronnosto oli vuoden 2026 toinen, seuraten kesäkuun päätöstä, joka päätti kahdeksan peräkkäisen koronlaskun syklin. Päätös sai neuvostolta yksimielisen tuen, vaikka virkamiehet eivät sitoutuneet ennalta määrättyyn polkuun tulevien korkojen osalta.gurufocus+2

Inflaatio johtuu energiasta, ei kysynnästä

EKP:n henkilöstön uusimmat ennusteet näkevät inflaation olevan keskimäärin 3.0 prosenttia vuonna 2026, 2.5 prosenttia vuonna 2027 ja 2.1 prosenttia vuonna 2028, ja vuosien 2027 ja 2028 lukuja on tarkistettu ylöspäin aiemmista arvioista. EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi torstaina, että "konflikti Lähi-idässä jatkaa inflaatiopaineiden luomista, ja inflaation odotetaan pysyvän selvästi tavoitteen yläpuolella pitkään".global.morningstar

Lähteet kertoivat Reutersille, että päättäjät odottavat lisäkiristyksiä tulevina kuukausina, ja toimenpide on mahdollinen jo lokakuun 29. päivän kokouksessa. Markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä noin kahta lisänostoa vuoden 2027 puoliväliin mennessä.morningstar+2

Kasvuhuolet kasvavat

Makhloufin varoitus korostaa joidenkin EKP:n virkamiesten kasvavaa huolta siitä, että keskuspankki riskeeraa liian tiukan rahapolitiikan aikana, jolloin euroalueen talous on edelleen hauras. EKP:n henkilöstö tarkisti vuoden 2026 kasvuennusteensa vain 0.8 prosenttiin, ja vuonna 2027 odotetaan vaatimatonta 1.2 prosentin kasvua. Korkojen nostokampanja, joka johtuu suurelta osin energian tarjontapuolen shokeista eikä kysynnän ylikuumenemisesta, on herättänyt keskustelua siitä, tekevätkö korkeammat lainakustannukset enemmän haittaa kuin hyötyä vaimentamalla kasvua puuttumatta merkittävästi inflaation perussyihin.ecb.europa