L’or dépasse les 4 400 dollars alors que le dollar chute à un plus bas de trois semaines

L'or est repassé au-dessus des 4 400 dollars l'once mercredi, alors que le dollar américain a prolongé sa série noire pour une quatrième séance consécutive, le Dollar Index tombant aux alentours de 98,70, son niveau le plus bas depuis trois semaines. L'or au comptant a progressé d'environ 1,2 % mercredi pour s'échanger près de 4 401 dollars, selon les données de marché, avant de grimper légèrement vers 4 413 dollars lors des premiers échanges en Asie jeudi.cnbc+1

Cette hausse prépare le terrain pour 48 heures décisives sur les marchés, avec la publication des données de l'indice des prix à la production (IPP) américain jeudi et de l'indice des prix à la consommation (IPC) vendredi: les derniers indicateurs économiques majeurs avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre.fxstreet+1

La faiblesse du dollar alimente le rallye

Le repli du billet vert reflète une accumulation de pressions. Les inquiétudes budgétaires se sont intensifiées après que la dette totale des États-Unis a dépassé les 40 000 milliards de dollars le mois dernier, érodant la confiance dans les actifs libellés en dollars. L'or bénéficie d'un soutien "alors que les pressions budgétaires américaines continuent d'ébranler la confiance dans la valeur à long terme de la dette publique et de la devise utilisée pour la financer", a déclaré Daniel Hynes, analyste senior des matières premières chez ANZ, dans une note.cnbc

Dans le même temps, un dénouement brutal des stratégies d'arbitrage ("carry trade") financées en yens a accentué la faiblesse du dollar. Le yen japonais a bondi de 4,5 % la semaine dernière pour atteindre un sommet de sept mois proche de 152,89 yens pour un dollar, selon Reuters, alors que les opérateurs se positionnent en vue d'une hausse des taux très attendue de la Banque du Japon les 17 et 18 septembre. La hausse du yen a marqué une légère pause jeudi, la devise s'échangeant autour de 153,70.freemalaysiatoday+2

"Pour l'instant, les développements géopolitiques dans le golfe Persique sont de seconde importance pour l'or. Le métal jaune profite plutôt d'un dollar plus faible qui, fait notable, ne monte pas malgré la hausse des taux américains", a souligné Edward Meir, analyste chez Marex.cnbc

Les données sur l'inflation orienteront la trajectoire de la Fed

Les marchés restent profondément divisés sur la prochaine décision de la Fed. L'outil CME FedWatch montre une probabilité d'environ 60 % pour une hausse des taux lors de la réunion de septembre, alimentée par le rapport sur l'emploi plus solide que prévu de vendredi dernier. Mais une majorité d'économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que la banque centrale maintienne ses taux inchangés jusqu'à la fin de l'année.fxstreet+2

La hausse des cours du pétrole est venue compliquer le tableau. Le pétrole Brent a bondi au-dessus de 100 dollars le baril mercredi, après que l'Iran et les États-Unis se sont livrés à la plus importante vague d'attaques contre le transport maritime depuis le début de leur conflit il y a six mois, menaçant de perturber davantage les approvisionnements énergétiques du Moyen-Orient. Le choc pétrolier qui en a résulté a porté les rendements des bons du Trésor à 10 ans à leurs plus hauts niveaux depuis 2023.freemalaysiatoday+1

"Nous avons tous le sentiment que ces chiffres auront un impact déterminant sur le rythme auquel la Réserve fédérale pourrait ou non relever ses taux d'intérêt", a déclaré Sally Auld, économiste en chef chez National Australia Bank, en évoquant les chiffres de l'inflation de cette semaine.freemalaysiatoday