„Morgan Stanley“: naftos prekiautojai vengia ilgalaikių sandorių dėl karų temdomų perspektyvų

Naftos prekiautojai traukiasi iš ilgalaikių pozicijų, nes konfliktai Irane ir Ukrainoje leidžia prognozuoti rinkas tik keliems mėnesiams į priekį, teigia „Morgan Stanley“ ↗ 0.25% pasaulinės prekybos nafta padalinio vadovas.

Brendanas Rossas trečiadienį Singapūre vykusioje Azijos ir Ramiojo vandenyno naftos konferencijoje sakė, kad prekiautojai sutelkia išvestinių finansinių priemonių pozicijas trumpesniam laikotarpiui ir tampa daug pragmatiškesni vertindami riziką, kurią yra pasirengę prisiimti.bloomberg+1

„Žmonės riziką valdo kur kas tiksliau“, sakė B. Rossas. „Jie aiškiai įvardijo, kokią riziką iš tikrųjų nori prisiimti, o kuri gali lemti netikėtus ir ilgalaikius nuostolius.“FuTu News

Dėmesys trumpalaikiams sandoriams ir ilgalaikių sutarčių sausra

B. Rossas pažymėjo, kad šiuo metu prekiautojai daugiausia sudaro sutartis ateinantiems trims ar šešiems mėnesiams, o ilgalaikių sutarčių nelikvidumas dar labiau didina bendrą rinkos sąstingį. Rinkos dalyviai peržiūri savo portfelius ir atsisako pozicijų, kurių jiems iš tikrųjų nereikia, o šis procesas mažina likvidumą, ypač vėlesnių mėnesių sandoriuose.bloomberg+1

Šie pokyčiai vyksta „Brent“ naftos kainai šią savaitę vėl perkopus 100 JAV dolerių už barelį ribą pirmą kartą nuo liepos mėnesio. Tai lėmė grėsmės tiek Ormūzo, tiek Bab el Mandebo sąsiauriuose. JAV pranešė sunaikinusios penkis Irano naftos tanklaivius, o tai paskatino Teheraną paskelbti apie atsakomąsias priemones, tuo tarpu husių pajėgos surengė išpuolius prieš Saudo Arabijos energetikos objektus, vėl sukeldamos susirūpinimą dėl eksporto saugumo Raudonojoje jūroje.FuTu News+1

Nuo metų pradžios „Brent“ kainos svyravo maždaug nuo 60 iki 126 JAV dolerių už barelį, o perdirbtų produktų kainos keitėsi dar sparčiau. B. Rossas pastebėjo, kad atotrūkis tarp fizinių ir finansinių rinkų yra didžiausias būtent perdirbtų produktų segmente, kur gamybos ir prekybos sutrikimai sumažino pasaulinę pasiūlą.FuTu News

Geopolitikos perbraižoma rinka

Greitai kintanti situacija tarp Vašingtono ir Teherano, besitęsiantys Rusijos ir Ukrainos karo veiksmai bei pasikartojantys Ukrainos smūgiai Rusijos energetikos infrastruktūrai pavertė ilgalaikes prognozes tiesiog spėlionėmis. „Fitch Solutions“ padalinio BMI analitikai vis dar tikisi, kad iki trečiojo ketvirčio pabaigos bus pasiektas preliminarus susitarimas dėl Ormūzo sąsiaurio atvėrimo, nors pastarojo meto karinė eskalacija verčia tuo suabejoti.Energy Connects+2

Laivybos duomenys patvirtina sutrikimų mastą. Preliminarūs „Kpler“ duomenys rodo, kad rugsėjo 8 d. pro Ormūzo sąsiaurį praplaukė tik šeši krovininiai laivai, o tai yra perpus mažiau nei pastarųjų 10 dienų vidurkis (12 laivų).FuTu News

Poveikis platesnei rinkai

Prekybos sutelkimas trumpalaikėse sutartyse silpnina kainų nustatymą vėlesniais mėnesiais, todėl plečiasi skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų (angl. bid-ask spread), o net ir nedideli užsakymai gali sukelti didžiulius kainų šuolius. Naftos perdirbėjams ir degalų vartotojams apsidraudimas vien žalios naftos ateities sandoriais vis dažniau nepadeda apsisaugoti nuo rizikos, kylančios dėl perdirbtų produktų trūkumo ir sparčiai augančių krovinių gabenimo išlaidų.FuTu News

„Bank of America“ ↗ 0.26% prognozuoja, kad jei nedideli sutrikimai tęsis iki metų pabaigos, „Brent“ kaina gali svyruoti nuo 95 iki 120 JAV dolerių už barelį, o jei bus pažeista svarbi energetikos infrastruktūra, kyla rizika, kad kainos pasieks 150 JAV dolerių. Pačios „Morgan Stanley“ žaliavų analitikų komanda, atsižvelgdama į besitęsiantį neapibrėžtumą dėl pasiūlos, išlaiko teigiamas kainų prognozes.morganstanley+1

„Žmonės iš esmės prekiauja tik trumpalaikėmis sutartimis“, sakė B. Rossas, „o ilgalaikių sutarčių nelikvidumas dar labiau gilina bendrą likvidumo trūkumą.“FuTu News