Le yen, le peso mexicain et le peso colombien s’envolent face au dollar

Trois devises s'apprécient simultanément face au dollar, mais pour des raisons très différentes. Le yen japonais a enregistré sa plus forte progression hebdomadaire depuis juillet au début du mois de septembre 2026, grimpant d'environ 2% alors que les marchés intègrent une hausse quasi certaine des taux de la Banque du Japon plus tard ce mois-ci. Le "super peso" mexicain est passé sous les 17 pour un dollar, un niveau inédit depuis mai 2024, tandis que le peso colombien s'est raffermi d'environ 2,7% pour atteindre environ 3 136 pour un dollar.coinpaper

Les signaux de la Banque du Japon soutiennent le yen

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré le 2 septembre, après une réunion du G20 à Asheville, en Caroline du Nord, que la banque centrale devait "prêter plus d'attention qu'auparavant aux risques de hausse" dans la conduite de sa politique monétaire. Les marchés évaluent désormais à 97% la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de la Banque du Japon des 17 et 18 septembre, ce qui porterait le taux directeur à 1,25%. Reuters ↘ 4.69% a rapporté en août que la banque envisageait une hausse en septembre et un resserrement plus rapide. Les rendements des obligations japonaises à deux ans ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis 1995, et le rebond du yen se répercute sur les carry trades mondiaux, où les investisseurs empruntent depuis longtemps à bas coût en yens pour investir dans des actifs à plus haut rendement.reuters+4

Le retour du super peso mexicain

Le cours USD/MXN est tombé à 16,887 le 4 septembre, son plus bas niveau de 2026. Le peso a gagné près de 20% face au dollar depuis janvier 2025, défiant les prévisions qui tablaient sur une faiblesse vers 21 pour un dollar. Le taux directeur de la Banque du Mexique de 6,50% se situe environ 2,75 points de pourcentage au-dessus de la fourchette cible de la Réserve fédérale (3,50% à 3,75%), ce qui soutient la demande de carry trade. Un investissement direct étranger record de 23,6 milliards de dollars au premier trimestre 2026, porté par le nearshoring, a encore renforcé la monnaie. Mais ce rallye a un coût : les exportateurs, qui envoient plus de 80% de leurs marchandises aux États-Unis, signalent une pression sur leurs marges, leurs revenus libellés en dollars perdant de la valeur lors de la conversion en pesos.eciks+2

La Colombie rejoint le mouvement

Le peso colombien a également fortement progressé, le cours USD/COP tombant à environ 3 136 le 4 septembre. La banque centrale de Colombie maintient son taux directeur à 12%, l'un des plus élevés parmi les principaux marchés émergents, ce qui rend le peso attractif pour les investisseurs en carry trade. La hausse des prix du pétrole, le Brent s'échangeant au-dessus de 90 dollars dans un contexte de tensions renouvelées au Moyen-Orient, a apporté un soutien supplémentaire compte tenu du rôle du pétrole comme exportation clé pour la Colombie. Une position gouvernementale plus favorable aux investissements dans le pétrole et les mines a encore amélioré le sentiment. Dans l'ensemble, ces trois devises illustrent comment la divergence des politiques des banques centrales (resserrement au Japon, taux élevés en Amérique latine et une Réserve fédérale stable) remodèle les flux de capitaux mondiaux à l'approche de l'automne.tradingeconomics+2