Akcie z rozvíjejících se trhů mají nejlepší srpen od roku 2004, růst se rozšiřuje

Index MSCI Emerging Markets zakončil srpen nejlepším měsíčním výkonem pro toto období od roku 2004. Silné komodity a širší zapojení akcií s nízkou tržní kapitalizací posunuly akcie z rozvojového světa výše, a to i přes nepříznivé faktory v podobě konfliktu v Íránu a rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů.bloomberg+1

Široce založené zisky prodlužují úspěšný rok

Tento růst navázal na dosavadní výjimečný rok pro rozvíjející se trhy. Akcie na rozvíjejících se trzích zaznamenaly ve druhém čtvrtletí nejsilnější kvartální výkon od roku 2009, kdy v dolarovém vyjádření vynesly 23,3 %. Tento výsledek podpořil návrat globálního apetitu k riziku a nadšení kolem technologií umělé inteligence. Mezi nejúspěšnější tituly v tomto období patřily společnosti jako SK Hynix ↗ 5.53%, Samsung Electronics a tchajwanský MediaTek.ubs

Srpnové zisky přišly i přes přerušení v polovině měsíce, kdy růst výnosů dlouhodobých amerických státních dluhopisů k 5 % a návrat cen ropy nad 90 dolarů za barel podle agentury Bloomberg růst dočasně zastavily. Obnovené napětí na Blízkém východě přispělo k opatrnosti investorů a přerušilo čtyřdenní sérii růstu akcií na rozvíjejících se trzích, než se nákupy opět obnovily.bloomberg

Růst táhnou menší firmy a komodity

Výrazným rysem srpnového růstu byl nadprůměrný výkon menších společností a trhů navázaných na komodity. Růstové akcie s nízkou tržní kapitalizací vedly zisky v několika seancích, přičemž silné výnosy zaznamenaly Indonésie a Jižní Korea. Rozšiřující se růst přilákal pozornost analytiků, kteří upozorňují, že výnosy na rozvíjejících se trzích se v roce 2026 dosud soustředily do hrstky velkých jmen z oblasti AI a polovodičů. Podle společnosti Neuberger Berman se pouhé tři firmy, TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↗ 3.51%, Samsung Electronics a SK Hynix, podílely 14 procentními body na zhruba 22% růstu indexu od začátku roku do poloviny roku.nb+1

Rizika přetrvávají i přes strukturální podporu

Udržitelnost tohoto růstu čelí několika zkouškám. Společnost UBS Asset Management označila za hlavní rizika obnovený konflikt mezi USA a Íránem, silnější dolar a možný obrat v pozicích spojených s AI. Nejistota kolem jestřábí rétoriky předsedy Fedu Kevina Warshe ohledně inflace rozkolísala očekávání ohledně úrokových sazeb, přičemž výnos desetiletých státních dluhopisů vzrostl od začátku roku do konce července o 57 bazických bodů.ubs

Strukturální podpora však přetrvává. Trend oslabujícího dolaru, kapitálové výdaje tažené AI napříč Asií a atraktivní ocenění, kdy se akcie na rozvíjejících se trzích obchodují s očekávaným poměrem ceny k ziskům (P/E) na úrovni zhruba 14násobku, nadále lákají kapitál na rozvojové trhy. Společnost Alliance Bernstein poznamenala, že akcie na rozvíjejících se trzích patřily v první polovině roku 2026 k nejvýkonnějším třídám aktiv, přičemž výnosy se stále více rozšiřují mimo technologický sektor.mandg+2