Kehittyvien markkinoiden osakkeilla paras elokuu sitten vuoden 2004 nousun laajentuessa

MSCI Emerging Markets -indeksi päätti elokuun parhaaseen kuukausisuoritukseensa sitten vuoden 2004. Raaka-aineiden vahvuus ja pienyhtiöiden laajempi osallistuminen siivittivät kehittyvien markkinoiden osakkeita nousuun huolimatta Iranin konfliktin ja Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen korkojen nousun aiheuttamasta vastatuulesta.bloomberg+1

Laaja-alainen nousu jatkaa loistavaa vuotta

Nousu jatkoi kehittyvien markkinoiden poikkeuksellisen vahvaa vuotta. Kehittyvien markkinoiden osakkeet kirjasivat toisella neljänneksellä parhaan neljännesvuosituottonsa sitten vuoden 2009 tuottaen 23,3 prosenttia Yhdysvaltain dollareissa mitattuna. Nousun taustalla olivat globaalin riskinottohalun elpyminen ja tekoälyhuuma. Yritykset, kuten SK Hynix ↗ 5.53%, Samsung Electronics ja taiwanilainen MediaTek, olivat jakson parhaiten menestyneiden joukossa.ubs

Elokuun nousu toteutui huolimatta kuun puolivälin keskeytyksestä, jolloin Yhdysvaltain pitkien valtionvelkakirjojen korkojen nousu lähelle 5 prosenttia ja öljyn hinnan nousu takaisin yli 90 dollariin tynnyriltä pysäyttivät nousun hetkeksi Bloombergin mukaan. Lähi-idän kiristyneet jännitteet lisäsivät sijoittajien varovaisuutta ja katkaisivat kehittyvien markkinoiden osakkeiden neljän päivän nousuputken ennen kuin ostot jatkuivat.bloomberg

Pienyhtiöt ja raaka-aineet nousun vetureina

Elokuun nousun huomionarvoinen piirre oli pienempien yritysten ja raaka-ainesidonnaisten markkinoiden vahva kehitys. Pienten kasvuyhtiöiden osakkeet johtivat nousua useissa kaupankäyntipäivissä, ja Indonesia sekä Etelä-Korea kirjasivat vahvoja tuottoja. Laajeneva nousu on herättänyt analyytikoiden huomion, jotka huomauttavat, että kehittyvien markkinoiden tuotot vuonna 2026 olivat keskittyneet vain muutamaan suureen tekoäly- ja puolijohdeyhtiöön. Neuberger Bermanin mukaan vain kolme yritystä, TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↗ 3.51%, Samsung Electronics ja SK Hynix, vastasivat 14 prosenttiyksiköstä indeksin noin 22 prosentin alkuvuoden noususta vuoden puoliväliin mennessä.nb+1

Riskit varjostavat rakenteellista myötätuulta

Nousun kestävyys kohtaa useita testejä. UBS Asset Management nimesi keskeisiksi riskeiksi Yhdysvaltojen ja Iranin välisen konfliktin uusiutumisen, vahvemman dollarin ja tekoälyyn liittyvien sijoituspositioiden mahdollisen purkautumisen. Epävarmuus Fedin pääjohtajan Kevin Warshin inflaatiota koskevan tiukan retoriikan ympärillä on horjuttanut korko-odotuksia, ja 10 vuoden valtionvelkakirjan korko nousi 57 korkopistettä vuoden alusta heinäkuun loppuun mennessä.ubs

Rakenteelliset tukitekijät ovat kuitenkin yhä voimassa. Dollarin heikkenemissuunta, tekoälyn vauhdittamat pääomamenot Aasiassa ja houkuttelevat arvostustasot, kehittyvien markkinoiden osakkeiden P/E-luku eteenpäin katsoen on noin 14, houkuttelevat edelleen pääomaa kehittyville markkinoille. Alliance Bernstein totesi, että kehittyvien markkinoiden osakkeet kuuluivat parhaiten tuottaneisiin omaisuusluokkiin vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla, ja tuotot laajenivat yhä enemmän teknologiahuippujen ulkopuolelle.mandg+2