Los datos de inflación en los estados alemanes elevan al 97% las probabilidades de que el BCE suba tipos

Los datos preliminares de inflación de los estados alemanes se situaron el lunes por encima de las lecturas anteriores, lo que refuerza las expectativas de que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés en su reunión de septiembre. El euro subió ligeramente frente al dólar estadounidense tras la publicación de estas cifras, y el EUR/USD cotizó cerca de 1,1600 durante la sesión europea.

Los datos regionales apuntan a presiones persistentes en los precios

El índice de precios de consumo de Baviera subió al 2,9% interanual en agosto, frente al 2,8% de julio, según la Oficina Estadística del Estado de Baviera. Los datos de inflación de seis estados alemanes publicados el lunes por la mañana superaron en todos los casos las lecturas anteriores, antes del dato preliminar nacional del IPC, publicado en el 2,3% por la Oficina Federal de Estadística. Se espera que la estimación preliminar del IPC del conjunto de la eurozona, que se publicará el martes, se sitúe en el 3,3% interanual, frente al 2,5% anterior.fxstreet+2

Estas cifras llegan tras las sorpresas al alza en la inflación de Francia y España a principios de semana. Los estrategas de BNY Mellon señalaron que "las probabilidades juegan en contra de las palomas, ya que en la semana que empieza se publicarán datos clave de inflación en Alemania y en la eurozona", añadiendo que los datos franceses y españoles "respaldan la postura de los halcones". Los mercados de OIS indican ahora una probabilidad del 97% de una subida de tipos en la reunión de septiembre del BCE, según BNY Mellon. Los analistas de Wells Fargo consideran que el 2,50% es el tipo terminal más probable, manteniendo como escenario central una subida de 25 puntos básicos desde el nivel actual.investinglive+1

El reajuste en la Fed complica el panorama de las divisas

Las ganancias del euro el lunes se vieron frenadas por un dólar estadounidense más fuerte, tras las declaraciones de sesgo firme del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole el viernes. Warsh advirtió que la Fed todavía tiene "trabajo por hacer" si los responsables de la política monetaria no pueden estar seguros de que la inflación subyacente está volviendo hacia el objetivo del 2%. Los analistas de Rabobank señalaron que sus comentarios "parecían diseñados para elevar las expectativas de subidas de tipos, reequilibrar el debate de septiembre hacia los halcones y reconstruir su credibilidad en la lucha contra la inflación".mitrade+1

La herramienta CME FedWatch mostró que las probabilidades de una pausa en septiembre cayeron al 39,4%, frente a casi el 60% de una semana antes. Los estrategas de Commerzbank describieron "el reajuste al alza de las expectativas de la Fed" como "el tema principal del viernes".fxstreet+1

La semana por delante: datos que pondrán a prueba a ambos bancos centrales

Los mercados se enfrentan ahora a un calendario repleto que podría clarificar las perspectivas de política monetaria a ambos lados del Atlántico. El IPC preliminar de la eurozona se publica el martes, seguido del informe de empleo de EE. UU. el viernes, donde el consenso espera que las nóminas no agrícolas reboten hasta las 58.000 tras el descenso de julio. Rabobank advirtió que los próximos datos "podrían resultar cruciales para los miembros indecisos del FOMC mientras sopesan la necesidad de un ajuste adicional". Mientras tanto, se espera que el Banco de Canadá mantenga los tipos estables el miércoles en un contexto de fuerte crecimiento e inflación cercana al objetivo, mientras que se prevé que el RBNZ aplique una subida de 25 puntos básicos.investinglive+1