Bessent annonce la fin de l’ère Abenomics et soutient la hausse des taux de la BOJ

Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a déclaré dimanche que les récents mouvements du yen étaient "plutôt bien contenus", minimisant le besoin d'une nouvelle intervention monétaire conjointe tout en signalant son soutien à la Banque du Japon pour qu'elle continue de relever ses taux d'intérêt. Ses remarques, faites lors d'une interview avec Reuters, interviennent alors que les marchés intègrent une probabilité de 88% d'une hausse des taux de la BOJ lors de sa réunion de septembre.bloomingbit+1

Bessent déclare la fin de l'Abenomics

Interrogé sur la question de savoir si la BOJ devrait envisager des hausses de taux consécutives pour contrer la baisse du yen, Bessent a déclaré qu'il s'attendait à ce que le gouverneur Kazuo Ueda "fasse ce qu'il faut" en matière de politique monétaire avec le soutien de la Première ministre Sanae Takaichi.reuters+1

"Je ne vais pas leur dire quoi faire", a déclaré Bessent. "Je vais dire que je pense que nous avons probablement atteint la fin de l'Abenomics, qui était un programme reflationniste".reuters

Lancée en 2013 sous le défunt Premier ministre Shinzo Abe, l'Abenomics visait à sortir le Japon d'une déflation prolongée grâce à une relance monétaire massive, des dépenses budgétaires et des réformes structurelles. Bessent a déclaré que le Japon a désormais "vaincu" la déflation et est passé à ce qu'il appelle la "Takaichi-nomics", qu'il a décrite comme étant plus favorable aux actionnaires avec moins d'intervention gouvernementale.straitstimes+1

Bessent a personnellement fait l'éloge d'Ueda, le qualifiant de "grand économiste" qui est "sous-estimé quant à sa connaissance des marchés". Les deux hommes doivent se rencontrer en marge d'une réunion des ministres des Finances du G20 à Asheville, en Caroline du Nord, à partir de lundi.straitstimes+1

Pression sur le yen et calcul de l'intervention

Le yen est passé sous la barre des 160 pour un dollar vendredi, un seuil largement considéré comme augmentant la probabilité d'une intervention. Pourtant, la caractérisation par Bessent des mouvements comme "plutôt bien contenus" contraste avec sa position un mois plus tôt, lorsqu'une rare intervention conjointe d'achat de yens par les États-Unis et le Japon le 31 juillet visait à contrer ce qu'il qualifiait alors de mouvements "désordonnés".straitstimes

La faiblesse du yen a fait grimper les prix à l'importation et a alimenté une inflation plus large au Japon, compliquant l'approche prudente de la BOJ en matière de resserrement. Des sources ont indiqué à Reuters que la BOJ est prête à relever ses taux dès septembre et envisage de le faire de manière plus agressive que son rythme actuel d'environ deux fois par an.reuters+1

La réunion de septembre sous les projecteurs

Les swaps de taux d'intérêt au jour le jour ont montré une probabilité de 88% d'une hausse des taux lors de la réunion de la BOJ des 17 et 18 septembre, qui ferait suite à une hausse en juin. Une décision en septembre pourrait alimenter les attentes selon lesquelles la BOJ commencera à relever ses taux une fois par trimestre, selon certains analystes.bloomingbit+1

Ueda a déclaré en juillet que la BOJ se concentrerait sur les risques inflationnistes croissants et n'exclurait pas d'accélérer les hausses de taux si les conditions financières étaient jugées trop souples. Les encouragements publics répétés de Bessent en faveur d'une normalisation de la BOJ ont eux-mêmes été l'un des facteurs poussant les prix du marché à la hausse.straitstimes+1