Yapay zeka token fiyatları düşerken çip maliyetleri artıyor: Yatırımcılar sıkışmış durumda

Yapay zekanın fiyatı gerçek zamanlı olarak düşerken, onu inşa etmenin maliyeti düşmeyi reddediyor ve bu yaz hisse senedi piyasalarına hakim olan bir sıkışma yaratıyor. Yatırımcılar şimdi temel bir soruyla boğuşuyor: Zeka satın almak için ucuzlarken üretmek için daha pahalı hale geldiğinde, aradaki farkı kim üstleniyor?

Sıkışma Şekilleniyor

Perşembe günü yayınlanan bir Bloomberg analizi, aritmetiği çarpıcı terimlerle ortaya koydu. Sadece son 10 gün içinde, Ox Alpha adlı ücretsiz bir model, hiçbir kamu atıfı olmaksızın yapay zeka yeteneklerinin sınırında performans göstererek çevrimiçi hale geldi; OpenAI ise amiral gemisi modelindeki fiyatları yaklaşık bir ay içinde üçüncü kez düşürdü. Token fiyatları, yani yapay zeka kullanmanın birim maliyeti, 2024'ün başından bu yana yaklaşık %95 düştü.finance.yahoo+2

Buna rağmen, arz tarafında yarı iletken piyasası, analistlerin yapısal arz yetersizliği olarak tanımladığı bir duruma giriyor. Samsung Electronics, yeni siparişler için gelişmiş çip üretim fiyatlarını %15'e kadar artırdı ve bellek kapasitesinin %70'e kadarını çok yıllı veri merkezi sözleşmelerine kilitliyor. SK Hynix ↗ 1.92%, bellek sıkıntısının 2027'de daha da kötüleşeceği konusunda uyardı. Nvidia ↗ 0.90%'nın en büyük müşterilerinden bazılarına sunucu fiyatlarının %15'ten fazla arttığı bildirildi.finance.yahoo

Nvidia Sonuçları Açıkladı, Ancak Marjlar Uyarı Veriyor

Nvidia, Salı günü 2027 mali yılı ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı; yıllık bazda %106 artışla 96.2 milyar dolar gelir ve hisse başına 2.22 dolar kazanç elde ederek her iki alanda da analist beklentilerini aştı. Şirket, 2028 mali yılında yaklaşık %70 gelir artışı öngörüyor. Ancak kazanç çağrısında bir uyarı yer aldı: Nvidia, bellek maliyetleri arttıkça marjların daralma potansiyeli konusunda uyardı.marketbeat+2

Kredi Piyasaları Şüpheyi Fiyatlıyor

Gerilim hisse senetlerinin ötesinde de kendini gösteriyor. Bloomberg News'e göre Broadcom ↗ 4.00%, Anthropic dahil olmak üzere müşteriler için yapay zeka çipi finansmanını fonlamak amacıyla, 30 milyar dolarlık bir alt dilim de dahil olmak üzere 60 milyar dolardan fazla borç toplamak için görüşmelerde bulunuyor. Broadcom'un borcunu sigortalamak artık Ocak ayına göre yaklaşık 80 baz puan daha pahalı ve prim hızlanıyor.bloomberg+2

Üç büyük bulut sağlayıcısı geçen çeyrekte yıllık bazda %40'tan fazla artışla yaklaşık 106 milyar dolarlık toplam bulut geliri kaydetti ve ABD'deki işletmelerin yapay zeka için ödeme yapma oranı %60'a yaklaşıyor. Ancak yapay zeka danışmanlık firması Maximand tarafından yapılan bir çalışma, üç yıl boyunca ABD'de listelenen en büyük 60 finans firmasının 919 kazanç çağrısı arasında, sadece bir şirketin yapay zekadan elde edilen gerçekleşmiş bir dolar getirisinden bahsettiğini ortaya koydu; bu da toplamda yaklaşık 19 milyon dolarla iki kez gerçekleşti.finance.yahoo

Maximand'ın kurucusu Milos Maricic, "Yapay zeka inşasının üzerinden üç yıl geçmesine rağmen, teknolojiyi satın alan firmalar hala getiriyi dolar bazında ifade edemiyor" dedi. Goldman Sachs ↗ 2.07% bir-delta ticaret başkanı Rich Privorotsky'nin ifade ettiği gibi, piyasanın tepkisi "sadece daha geniş bir sonuç yelpazesini fiyatlamak" oluyor.finance.yahoo