KOSPI’nin %9’a yakın çöküşü ve derinleşen çip kriziyle Arm hisseleri düşüşte

Arm Holdings ↗ 8.57% hisseleri, küresel piyasaları saran sert bir yarı iletken satış dalgasıyla Pazartesi günü keskin bir düşüş yaşadı. Güney Kore'nin Kospi endeksi, aylardır görülen en sert günlük düşüşle %9'a yakın değer kaybetti. Bu düşüş, yüksek değerlemeli yapay zeka hisseleri için haftalardır süren çalkantılı ticaret dönemine eklenirken, 2026'nın en iyi performans gösteren çip şirketlerinden biri olan Arm, Haziran sonundan bu yana sektörü cezalandıran daha geniş bir rotasyonun kurbanı oldu.tradingeconomics+1

Küresel Çip Krizi Evine Döndü

Pazartesi günkü satış baskısına, Samsung Electronics ve SK Hynix hisselerinin Kospi'yi aylardır ilk kez 7.000 seviyesinin altına çekmesiyle Asya piyasaları öncülük etti. Reuters'e göre endeks, Haziran sonunda ulaştığı rekor kapanış seviyesinden bu yana %20'den fazla değer kaybetti. Koreli çip üreticilerine bağlı kaldıraçlı ETF'ler, yatırımcı paniğinin küresel çapta yarı iletken isimlerine yayılmasıyla rekor düşük seviyelere geriledi.kedglobal+1

ABD'de ise hasar tüm çip sektörüne yayıldı. Arm, Pazartesi günkü seansa 10 Temmuz'da 323,39 dolardan kapanarak girdi; bu seviye Haziran ayında ulaştığı 450 doların üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden oldukça uzaktı. Hisse senedi, yeni AGI CPU'suna yönelik heyecan ve yapay zeka uyumlu işlemcilere olan yoğun talep sayesinde 2026'nın başından bu yana %200'den fazla yükselmişti. Bu meteorik yükseliş, kurumsal yatırımcıların analistlerin "taktiksel rotasyon" olarak tanımladığı kaldıraçlı teknoloji ve tematik yapay zeka fonlarından çıkış yapmasıyla hisseyi kar satışı için birincil aday haline getirdi.247wallst+5

CEO'nun İyimser Tonu Piyasa Şüpheciliğiyle Karşılaşıyor

Satış dalgası, Arm CEO'su Rene Haas'ın 2 Temmuz'da yayınlanan bir röportajda "CPU talebinin grafiklerin ötesinde" olduğunu ve çip başına çok daha yüksek çekirdek sayısı gerektiren yapay zeka iş yükleri tarafından yönlendirildiğini belirttiği açıklamalarının ardından geldi. Haas, Arm'ın çekirdek başına telif modeliyle, çiplerin 128'den 512 çekirdeğe ölçeklenmesiyle "bileşik etkiden" faydalanacağı bir vizyon çizdi.taekim.substack

Haziran başında Taipei'deki Computex ticaret fuarında Haas, ByteDance ve Oracle ↗ 5.19% şirketlerinin yeni AGI CPU için müşteri olduklarını doğruladı ve Reuters'e göre Arm'ın 2027 ve 2028 mali yılları için çip talep tahminini 2 milyar dolara çıkardığını belirtti. Arm, 2026 mali yılında bir önceki yıla göre %23 artışla 4,92 milyar dolarlık rekor bir gelir açıkladı.reuters+1

Değerleme Endişeleri Sürüyor

Ancak iyimser talep anlatısı, değerleme kaygılarıyla çarpıştı. Arm'ın son düşüşten önceki fiyat/kazanç oranı, yarı iletken endüstrisi ortalamasını geride bırakarak yaklaşık 431 kat seviyesindeydi. Yaklaşık 296 dolarlık ortalama analist fiyat hedefi, son işlem seviyelerinin oldukça altında kalıyor ve Wells Fargo ↘ 0.18%, Barclays ↗ 1.18% ve Bank of America ↗ 0.48% gibi firmalar 335 ila 410 dolar arasında hedefler belirledi; bunların hepsi hissenin Haziran zirvesinin altında.stockanalysis+1

Yapay zeka hisselerindeki oynaklık modeli haftalardır devam ediyor. CNN, Microsoft ↗ 1.52% ve Meta ↗ 1.34% şirketlerinin, son zirvelerinden değerlerinin beşte birini kaybettikten sonra Haziran sonunda ayı piyasasına girdiğini bildirdi. Yatırımcılar, yapay zeka altyapısına akan devasa sermaye harcamalarının kısa vadeli getiriler sağlayıp sağlamayacağını giderek daha fazla sorguluyor; bu soru Haziran başından bu yana tekrarlanan satış dalgalarını tetikledi.youtube+2