„Arm“ akcijos smunka, KOSPI indeksui kritus beveik 9 proc. dėl gilėjančio puslaidininkių nuosmukio

„Arm Holdings“ ↘ 0.77% akcijos pirmadienį smarkiai atpigo, kai pasaulines rinkas užklupo žiaurus puslaidininkių išpardavimas, o Pietų Korėjos „Kospi“ indeksas patyrė didžiausią vienos dienos nuosmukį per kelis mėnesius – beveik 9 proc. Šis kritimas papildo savaites trukusią neramią prekybą aukšto vertinimo DI akcijomis, o „Arm“ – viena geriausiai 2026 m. pasirodžiusių lustų bendrovių – pateko į platesnę rotaciją, kuri sektorių baudžia nuo birželio pabaigos.tradingeconomics+1

Pasaulinis lustų nuosmukis pasiekė namus

Pirmadienį pardavimo spaudimą sukėlė Azijos rinkos, kuriose „Samsung Electronics“ ir „SK Hynix“ nusitempė „Kospi“ žemiau 7 000 punktų pirmą kartą per kelis mėnesius. „Reuters“ duomenimis, indeksas nuo birželio pabaigoje pasiekto rekordinio uždarymo dabar nukrito daugiau nei 20 proc. Svertiniai ETF fondai, susieti su Korėjos lustų gamintojais, smuko į rekordines žemumas, investuotojų panikai plintant tarp puslaidininkių bendrovių visame pasaulyje.kedglobal+1

JAV žala išplito visame lustų sektoriuje. „Arm“ pirmadienio sesiją pradėjo po to, kai liepos 10 d. užsidarė ties 323,39 JAV dolerio, jau gerokai atsilikdama nuo birželį pasiektos visų laikų aukštumos virš 450 JAV dolerių. Akcija nuo 2026 m. pradžios buvo pakilusi daugiau nei 200 proc., skatinama susižavėjimo naujuoju AGI procesoriumi ir išaugusios DI pritaikytų procesorių paklausos. Dėl tokio meteoriško kilimo ji tapo pagrindiniu taikiniu pelnui fiksuoti, kai instituciniai investuotojai atliko tai, ką analitikai apibūdino kaip taktinę rotaciją iš svertinių technologijų ir teminių DI fondų.247wallst+5

Generalinio direktoriaus optimizmas susiduria su rinkos skepticizmu

Išpardavimas vyksta „Arm“ generalinio direktoriaus Rene Haas neseniai išsakytų komentarų fone. Liepos 2 d. paskelbtame interviu „Key Context“ jis teigė, kad „procesorių paklausa yra neįtikėtina“, ją skatina agentinio DI darbo krūviai, reikalaujantys žymiai didesnio branduolių skaičiaus viename luste. Haas pristatė viziją, pagal kurią „Arm“ modelis, pagrįstas autoriniais atlyginimais už kiekvieną branduolį, gaus naudos iš „sudėtinio efekto“, lustams plečiantis nuo 128 iki potencialiai 512 branduolių.taekim.substack

Birželio pradžioje Taipėjuje vykusioje „Computex“ parodoje Haas taip pat patvirtino, kad „ByteDance“ ir „Oracle“ ↗ 1.81% yra naujojo AGI procesoriaus klientai, ir, pasak „Reuters“, teigė, kad „Arm“ padvigubino šio lusto paklausos prognozę iki 2 mlrd. JAV dolerių 2027 ir 2028 fiskaliniais metais. „Arm“ 2026 fiskalinius metus baigė su rekordines 4,92 mlrd. JAV dolerių pajamomis, kurios, palyginti su praėjusiais metais, išaugo 23 proc.reuters+1

Vertinimo problemos išlieka

Vis dėlto optimistinis paklausos naratyvas susidūrė su nerimu dėl vertinimų. „Arm“ kainos ir pelno santykis (P/E) prieš patį naujausią nuosmukį siekė maždaug 431, gerokai viršydamas puslaidininkių pramonės vidurkį. Vidutinis analitikų tikslinės kainos rodiklis, siekiantis apie 296 JAV dolerius, yra gerokai žemiau pastarojo meto prekybos lygių, o tokios firmos kaip „Wells Fargo“ ↗ 1.19%, „Barclays“ ↘ 0.72% ir „Bank of America“ ↗ 0.36% nustatė tikslus nuo 335 iki 410 JAV dolerių – visi jie yra žemiau birželio mėnesio akcijos piko.stockanalysis+1

Platesnis DI akcijų nepastovumo modelis tęsiasi jau kelias savaites. CNN pranešė, kad „Microsoft“ ↗ 3.02% ir „Meta“ ↗ 3.28% birželio pabaigoje pateko į „meškų rinkos“ teritoriją, praradusios penktadalį savo vertės nuo pastarojo meto aukštumų. Investuotojai vis atidžiau tikrina, ar milžiniškos kapitalo išlaidos, skiriamos DI infrastruktūrai, duos trumpalaikę grąžą – tai klausimas, kuris nuo birželio pradžios skatina pasikartojančias pardavimų bangas.youtube+2