Euro, Fransa borç krizi endişeleriyle 17 ayın en düşüğüne geriledi

Euro, 5 Ekim Pazartesi günü son 17 ayın en düşük seviyesine geriledi. Yatırımcılar, ülkenin bütçe sorunları nedeniyle Fransız devlet tahvillerini satarken, bu durumun diğer Euro bölgesi tahvil piyasalarına sıçramasından endişe ediliyor. EUR/USD paritesi Asya piyasalarında %0.8 düşüşle 1.1161 dolara geriledi, ardından Londra'da yaklaşık %0.6 düşüşle 1.12 dolar civarında işlem gördü. OCBC, paritenin Mayıs 2025'ten bu yana en zayıf seviyesine ulaştığını belirtti.twaslnews1.twaslnews+1

Bu satış dalgası, Avrupa Merkez Bankası'nı (ECB) zor bir durumda bırakıyor. Banka, enerji şokunun neden olduğu enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını artırıyordu, şimdi ise tahvil piyasalarını korumak zorunda kalabilir.irishexaminer+1

Fransız tahvillerinden para birimine

Sorunların merkezinde Fransa yer alıyor. Yatırımcılar, gelecek yıl yapılacak başkanlık seçimleri öncesinde bütçe ve kamu maliyesinin durumu konusunda endişeli. Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizi geçen hafta %4.9'a yükseldi. 2 Ekim'de Fransa ve Almanya'nın 10 yıllık tahvil faizleri arasındaki fark 1.5 yüzde puanına çıkarak 2011'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Euro, dolar karşısında dört haftadır üst üste değer kaybediyor ve bu yıl yaklaşık %5 oranında düştü.asiae

Irish Examiner'da yayınlanan Bloomberg haberine göre, İtalya, Belçika ve Yunanistan tahvilleri de 1 Ekim Perşembe günü Fransız borçlarıyla birlikte keskin bir düşüş yaşadı. Yatırımcılar güvenli liman olarak Alman tahvillerine yöneldi. Morgan Stanley Investment Management'tan Jeff Mueller, "Bulaşmanın ilk işaretlerini görmeye başlıyoruz" dedi. Analistler, yüksek getirili tahvillerden kar elde eden hedge fonlarının kaldıraçlı "carry trade" pozisyonlarını kapatmasının dalgalanmaları daha da kötüleştirdiğini belirtti.irishexaminer

Standard Chartered baş stratejisti Eric Robertson, "Fransa, maliyesini kontrol altına alma konusunda ne iradeye ne de yeteneğe sahip görünüyor" dedi.asiae

ECB'nin ikilemi

Commerzbank'tan Thu Lan Nguyen, Fransız borç endişelerinin "artık Euro üzerinde de baskı oluşturmaya başladığını" söyledi. En kötü senaryoda ECB'nin "fiyat istikrarını koruma görevi ile finansal istikrarı sağlama sorumluluğu arasında bir ikilemle karşı karşıya kalabileceği" konusunda uyardı. Piyasaların ECB'nin kriz araçlarının yeterli olup olmayacağından şüphe duyabileceğini ifade etti. Ayrıca, bulaşmanın Almanya'ya ulaştığına dair herhangi bir işaretin "Euro için net bir uyarı sinyali olacağını" ekledi.fxstreet

İşlemciler, faiz artırımı beklentilerini şimdiden azalttı. Swap piyasaları, geçen hafta beklenen dört artış yerine gelecek yılın sonuna kadar üç artış fiyatlıyor. OCBC, Euro bölgesi tahvil piyasalarının parçalanma korkusunun, ECB'nin "politika sıkılaştırmasında daha temkinli hale gelmesi" riskini artırdığını belirtti.twaslnews1.twaslnews+1

Dikkatlerin çoğu, henüz hiç kullanılmamış bir tahvil alım programı olan ECB'nin İletim Koruma Aracı (TPI) üzerinde. Sorunları büyük ölçüde kendi hatalarından kaynaklandığı için bu aracın Fransa için kullanılması muhtemel görünmüyor, ancak satış dalgası yayılırsa devreye girebilir. Citigroup'tan Jamie Searle, ECB'nin elindeki tahvilleri azaltma süreci olan nicel sıkılaştırmayı da durdurabileceğini söyledi. Barclays'ten Rohan Khanna, "Merkez bankası için kolay bir seçenek yok" dedi.irishexaminer

ABD'de Eylül ayı tarım dışı istihdam verisinin 29,000 ile beklentilerin altında kalması, Fed'in Ekim ayında faiz artırma ihtimalini %20'nin altına düşürdü ve bu durum doların değer kazanmasına neden oldu.twaslnews1.twaslnews