ECB uyardı: Yapay zeka hisse değerlemeleri geçmiş balon seviyelerini andırıyor

Avrupa Merkez Bankası, yapay zeka odaklı teknoloji hissesi değerlemelerinin geçmişteki balon seviyelerini andırdığını belirterek, son finansal istikrar raporunda ABD teknoloji hisselerinde keskin bir düzeltmenin olası bir risk olduğu konusunda uyardı. Merkez bankası resmi olarak bir balon ilan etmekten kaçındı ancak kazançların birkaç firma arasında yoğunlaşmasının yakından takip edilmesi gerektiğini açıkça belirtti.cryptonomist+1

Yükselişi Muhteşem 7 Sürüklüyor

ECB, yapay zeka kaynaklı yükselişin büyük bölümünü, 2023'ten bu yana piyasa kazançlarını sürükleyen baskın ABD'li teknoloji şirketler grubu olan "Muhteşem 7"ye bağladı. Bu şirketlerin ana endekslerdeki yüksek ağırlığı, yapay zekanın kârlılığına ilişkin herhangi bir yeniden değerlendirmenin, teknoloji işlem masalarının ötesine geçerek sınır ötesi yatırım akışları aracılığıyla Avrupa piyasalarına da yansıyabileceği anlamına geliyor.cryptobriefing+1

Bu uyarı, Technology Select Sector SPDR Fund'ın ↗ 0.16% analistlerin ETF'nin 1999'daki kuruluşundan bu yana en keskin 45 günlük yükseliş olarak tanımladığı performansı sergilemesi ve teknoloji hisselerinin geçen yıla göre yaklaşık %42 artmasıyla geldi. Yine de, tahmini kârlardaki %80'lik sıçrama sayesinde ileriye dönük fiyat/kazanç oranları bir önceki yıla göre yaklaşık %30 düştü. Bu dinamik, fiyatlar yükselirken bile hisselerin daha ucuz görünmesini sağlıyor.moomoo+1

"Daha Ucuz" Hisselerin Arkasındaki Hassas Matematik

Bu görünürdeki uygun fiyatlı olma durumu bir ön koşula dayanıyor: kâr beklentilerinin gerçekleşmesi gerekiyor. Bir analizin belirttiği gibi, yapay zeka kapasitesinde arz fazlası oluşursa, müşteri harcamaları yavaşlarsa veya ekonomik şoklar şirketlerin teknoloji bütçelerini kısıtlarsa, analistler kâr tahminlerini düşürmeye başlayabilir. Bu durumda fiyatlar hiç değişmese bile değerlemeler hızla tırmanabilir.moomoo

ECB'nin endişesi, kendi finansal istikrar raporlarında aşırı yükselen ABD hisse senedi değerlemelerini dot-com çöküşünden önceki seviyelerle karşılaştıran İngiltere Merkez Bankası'nın uyarılarını yinelemekte. The Atlantic Temmuz ayında, yapay zeka bağlantılı firmaların değerinin üç yılda 27 trilyon dolar artarak tüm ABD hisse senedi piyasasının %36'sına ulaştığını bildirdi.centralbanking+2

Bir Karar Değil, Bir Uyarı

ECB, değerlendirmesini halihazırda devam eden bir krizden ziyade izlenmesi gereken bir risk olarak sunarak yükselişin devam etmesine kasıtlı olarak alan bıraktı. Yazılım hisseleri bu döngünün başlarında toparlanmadan önce çatlaklar gösterdi ve bu da yatırımcıların yapay zeka firmalarının zamanla fiyatlamalarını haklı çıkarabileceğine olan inancını güçlendirdi. Ancak merkez bankasının temel mesajı net: Heyecan kârların önüne geçerse, fiyat ile temel göstergeler arasındaki fark, geçmişteki teknoloji yükselişlerini sancılı düzeltmelere dönüştüren şeyin ta kendisidir.cryptonomist+1