BofA anketi, küresel yatırımcıların Şubat ayından bu yana en iyimser seviyede olduğunu gösteriyor

Salı günü yayınlanan Bank of America'nın ↘ 1.11% Temmuz ayı Küresel Fon Yöneticisi Anketi, makroekonomik görünüme olan güvenin artmasıyla fon yöneticilerinin riskli varlıklara yönelmesi sonucu yatırımcı duyarlılığının Şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktığını gösteriyor.

Nakit Azalırken Risk İştahı Artıyor

Reuters'a göre, ankete katılan fon yöneticileri arasındaki nakit tahsisleri, Haziran ayındaki %4,1 seviyesinden bankanın "aşırı düşük" olarak tanımladığı %3,6 seviyesine geriledi. Nakit varlıklarındaki keskin düşüş, yöneticilerin sermayeyi agresif bir şekilde hisse senetlerine ve diğer riskli varlıklara yönlendirdiğini gösteriyor ki bu da yükseliş eğilimli bir pozisyon almanın işaretidir.reuters+1

Nakit seviyelerini, hisse senedi tahsisini ve küresel büyüme beklentilerini takip eden anketin bileşik duyarlılık göstergesi, son beş ayın en güçlü iyimserliğine işaret etti. Bu değişim, stagflasyon korkularının duyarlılığı altı ayın en düşük seviyesine çektiği ve katılımcıların yarısının trend altı büyüme ile trend üstü enflasyon beklediği Mart ayından bu yana kayda değer bir geri dönüşü temsil ediyor.trustnet+1

Yapay Zeka ve Faiz İndirimi Umutları Güveni Artırıyor

Yenilenen iyimserlik, birkaç birleşen temaya dayanıyor gibi görünüyor. Yapay zeka pozisyonlarda baskın olmaya devam ediyor; Haziran ayı anketi, yöneticilerin %56'sının yapay zeka hisselerini "patlama" aşamasında olarak nitelendirdiğini ve yarı iletken varlıklarının rekor seviyelerde olduğunu göstermişti. Federal Rezerv'in güvercin bir tutum sergileyeceği beklentileri, yöneticilerin önümüzdeki aylarda faiz indirimi beklemeleriyle risk iştahını daha da artırdı.tradingview

2026'nın başından bu yana yaşanan geri dönüş dramatik oldu. Tarife kaynaklı belirsizlik ve enflasyon korkularının Mart ve Nisan ayları boyunca pozisyonları baskılamasının ardından, fon yöneticilerinin 2001'den bu yana en büyük aylık hisse senedi tahsisi artışını gerçekleştirdiği Mayıs ayında duyarlılık keskin bir şekilde toparlandı. Temmuz ayı anketi, bu ivmenin artmaya devam ettiğini gösteriyor.axios

Kalabalık İşlemler ve Kuyruk Riskleri Devam Ediyor

Yükseliş eğilimine rağmen endişeler devam ediyor. Son aylarda "ikinci dalga enflasyon", yöneticiler tarafından tanımlanan en önemli kuyruk riski olarak sürekli üst sıralarda yer alırken, yapay zeka balonunun patlama olasılığı yakından izlenen bir tehdit olmaya devam ediyor. Küresel yarı iletkenlerdeki uzun pozisyonlar, birkaç aydır üst üste en kalabalık işlem olarak işaretleniyor; bu, tarihsel olarak duyarlılık gerildiğinde rotasyonlardan önce gelen bir yoğunlaşmadır.tradingview+1

BofA, Temmuz 2025 anketinde benzer koşullar altında "zirve" duyarlılığın, geniş çaplı bir piyasa geri çekilmesinden ziyade sektörel rotasyona yol açma eğiliminde olduğunu belirtti; bu, yatırımcıların önümüzdeki haftalarda yakından izleyeceği bir modeldir.reuters