UBS sänker oljeprognoser när flödena genom Hormuzsundet återhämtar sig

Oljepriserna föll för tredje dagen i rad på torsdagen då minskad oro för utbudet, rekordhög produktion i USA och återhämtade flöden genom Hormuzsundet samverkade för att pressa Brent-oljan under 71 dollar per fat – nivåer som inte setts sedan innan kriget mellan USA och Israel mot Iran inleddes i slutet av februari. Nedgången följer bekräftelsen från Qatars utrikesdepartement om att indirekta samtal mellan USA och Iran i Doha har gett "positiva framsteg" i frågor kopplade till det samförståndsavtal som stoppade striderna den 17 juni.reuters+1

Samtalen i Doha och återhämtningen i Hormuz

Iran och USA avslutade på onsdagen två dagars indirekta tekniska samtal i Doha, med qatariska och pakistanska medlare som pendlade mellan parterna. Diskussionerna fokuserade på sjöfarten genom Hormuzsundet och upphävandet av frysningen av iranska tillgångar, enligt källor med insyn i förhandlingarna som citeras av Reuters. Vicepresident JD Vance sade att mötena "gick bra" och antydde att diskussioner om kärnenergiprogrammet skulle inledas inom kort.cnn+1

Den kommersiella sjöfarten genom sundet har ökat kraftigt sedan det interimistiska avtalet, och oljeflödena har stigit över 10 miljoner fat per dag med stöd från den amerikanska flottan, enligt en amerikansk tjänsteman som citeras av Bloomberg. Det är fortfarande långt under de cirka 20 miljoner fat per dag som passerade före kriget, men representerar en dramatisk återhämtning från den nästan totala förlamningen under konflikten.bloomberg+1

Utbudsöverskott hotar

UBS ↗ 2.27% sänkte på torsdagen sina prognoser för Brent-olja, och justerade ned utsikterna för tredje och fjärde kvartalet 2026 till 80 dollar per fat – ned från 105 respektive 95 dollar – och sänkte prognosen för 2027 med 10 dollar till 75 dollar. "Härifrån ser vi Brent handlas i ett intervall på 70–100 dollar per fat, där vägen framåt i hög grad bestäms av takten i normaliseringen av Hormuz och hållbarheten i samförståndsavtalet mellan USA och Iran", skrev analytiker på UBS.reuters+1

Som ytterligare nedåtpress rapporterade den amerikanska energimyndigheten (EIA) på tisdagen att den inhemska råoljeproduktionen steg till rekordhöga 13,93 miljoner fat per dag i april, då producenter ökade utvinningen som svar på krigspriserna. Samtidigt ska sju OPEC+-länder mötas den 5 juli för att se över kvoterna, med förväntningar om ännu en produktionsökning efter att gruppen godkänt fyra på varandra följande månatliga höjningar på totalt nästan 800 000 fat per dag sedan april.miningweekly+2

Från krigspremie till oro för överskott

Hastigheten i vändningen har varit slående. Brent-oljan steg till över 120 dollar under höjdpunkten av stängningen av Hormuzsundet och föll ungefär 21 % bara i juni – det största månatliga fallet sedan mars 2020, enligt CNBC. Med iransk export som återupptas i stor skala – Teheran hävdar att över 40 miljoner fat har skeppats sedan blockaden hävdes – och amerikansk produktion på rekordnivåer, har marknadens fokus skiftat avgörande från brist till överskott.cnbc+1