SK Hynix lanserar Nasdaq-notering på 28 miljarder dollar mitt i chip-försäljning

SK Hynix går vidare med sin massiva Nasdaq-notering ↗ 2.32% denna vecka, trots att en kraftig försäljning av chip-aktier och en björnaktig rekommendation från Morgan Stanley ↗ 3.82% kastar en skugga över vad som ser ut att bli den största amerikanska noteringen någonsin av ett utländskt företag.

En milstolpenotering möter motvind på marknaden

Den sydkoreanska minneschiptillverkaren lanserade sitt erbjudande tisdagen den 7 juli, med aktier som förväntas börja handlas fredagen den 10 juli, enligt Reuters. Företaget planerar att sälja 17,79 miljoner nya amerikanska depåbevis (ADR) på Nasdaq, vilket skulle inbringa cirka 28 till 29 miljarder dollar.reuters+1

Men volatila förhållanden har komplicerat prissättningen av affären. SK Hynix aktier i Seoul har fallit 17 % denna månad, enligt Bloomberg, inklusive ett brant fall från stängningen den 3 juli som fungerade som referenspris i SEC-anmälan. Svängningarna representerar "de vildaste som setts i globala chip-aktier på flera år", rapporterade Bloomberg. Fortune beskrev erbjudandet som "ett avgörande test av investerares vilja att fortsätta finansiera AI-boomen".fortune+1

Morgan Stanley slår larm

Turbulensen sammanfaller med en nedgradering från Morgan Stanley, som den 6 juli rekommenderade kunder att minska exponeringen mot minneshalvledaraktier, inklusive SK Hynix, Samsung Electronics och Micron ↘ 4.71%. Företagets strateg Michael Wilson skrev att "den smala uppåtgående trenden centrerad kring halvledare håller på att avslutas" och att marknaderna går in i en fas av rotation mot AI-hyperscalers, konsumentvaror och bioteknikaktier.chosun+2

Reuters rapporterade att Philadelphia Semiconductor Index har fallit mer än 11 % under de senaste två veckorna, även om den bredare marknaden har återhämtat sig något. Morgan Stanley pekade också på minskade förväntningar om räntehöjningar från Federal Reserve och fallande oljepriser som katalysatorer som accelererar rotationen ut ur chip-aktier.reuters

Insatserna för AI-handeln

Noteringen kommer vid en avgörande tidpunkt för AI-investeringscykeln. SK Hynix är världens ledande producent av minneschip med hög bandbredd som används i AI-acceleratorer, och debuten i USA ses allmänt som en barometer för global aptit på AI-relaterade investeringar. Företaget handlas till cirka sex gånger förväntad vinst, jämfört med sju gånger för Micron, vilket positionerar ADR-en som en värderingsmöjlighet för amerikanska investerare.247wallst

Trots de oroliga förhållandena visade SK Hynix Seoul-noterade aktier tecken på stabilisering på tisdagen, med en uppgång på upp till 5,8 % i morgonhandeln efter tidigare förluster. Huruvida denna motståndskraft håller i sig till fredagens Nasdaq-debut kommer att ge den tydligaste signalen hittills om hur långt investerare är villiga att rida på AI-vågen.reuters