Oljan håller sig över 100 dollar trots ökad export från Gulfen

Oljeexporten från Persiska viken har återhämtat sig till ungefär samma volymer som före kriget, och har vid vissa tillfällen överstigit dem. Brent-olja handlas fortfarande för omkring 110 dollar per fat, ett pris som senast sågs i slutet av april när exporten var ungefär hälften av dagens nivå, rapporterar The Wall Street Journal. Handlare och analytiker pekar på tre orsaker. De fruktar att konflikten kan eskalera igen, oljelagren är låga och det provisoriska sjöfartsnätverket är fortfarande farligt och dyrt. Åtta månader in i kriget med Iran betalar marknaden mer för hotet om brist än för någon faktisk brist.wsj.com

Fryktpremien på 27 dollar

Goldman Sachs uppskattar att rädslan för ytterligare störningar lägger till cirka 27 dollar per fat på Brent-priset. I bankens podcast Exchanges sade chefen för råvaruanalys, Daan Struyven, att Brents verkliga värde ligger på 85 dollar. Han menade att nästan hela den senaste prisuppgången beror på riskpremien, inte på förändringar i utbud och efterfrågan. Raffinaderier köper olja medan den finns tillgänglig, och investerare köper terminer som en säkring mot en energichock, rapporterar Journal. JPMorgans Natasha Kaneva uppskattar det verkliga värdet till 94 dollar.goldmansachs.com+1

En stor del av oron är politisk. Investerare fruktar att USA kan återuppta anfall mot Iran efter mellanårsvalet den 3 november, och USA ska enligt uppgift ha bett arabstater i Gulfen att förbereda sig för en kort, intensiv militär kampanj. Struyven sade att om ingen eskalering följer valet är det "rimligt att anta att riskpremien modereras något." Brent-priset föll i den tidiga handeln på torsdagen den 29 oktober på grund av förnyat hopp om samtal mellan USA och Iran, rapporterar Invezz.invezz.com

En skör återhämtning

Fartygsspårningsföretaget Kpler uppgav att exporten från Gulfen översteg 24 miljoner fat per dag under veckan fram till den 18 oktober, vilket är över förkrigsnivån på 23,3 miljoner. Därefter föll den till minst 15,7 miljoner under veckan fram till den 26 oktober, då attacker mot fartyg nära Hormuzsundet nådde rekordnivåer, rapporterar Journal. Den 27 oktober varnade en ny iransk myndighet för sundet om rättsliga åtgärder mot fartyg ägda av Sinokor från och med den 1 november. Sinokors fartyg utgjorde över en femtedel av den identifierade tankertrafiken genom sundet under de senaste tre månaderna.wsj.com

Bränsleprodukter har återhämtat sig betydligt mindre än råolja. Goldman uppskattar att råoljeexporten från Gulfen ligger på 110 procent av genomsnittet för 2025, medan raffinerade bränslen som diesel bara ligger på 40 procent. De globala fraktpriserna för råolja ligger i genomsnitt över 20 dollar per fat, upp från 3 dollar för ett år sedan, rapporterar Asharq Al-Awsat med hänvisning till Goldman.english.aawsat.com

Tunna buffertar

Enligt Internationella energiorganet (IEA) är oljelagren på land som snabbt kan tas i bruk nära sin lägsta nivå sedan åtminstone 2016. USA:s strategiska oljereserv innehåller 282,7 miljoner fat, den lägsta nivån sedan 1982, noterar Oilprice.com. Artikeln citerar Standard Chartered, som förväntar sig att påfyllning av statliga reserver kommer att absorbera många av de fat som återvänder. Kina har också importerat mer olja sedan juni. "Denna återhämtning har sammanfallit med en kraftig försämring av den maritima säkerheten," säger UBS-strategen Giovanni Staunovo.finance.yahoo.com+1