IMF varnar: AI-korrigering slår mot realekonomin

Internationella valutafonden (IMF) använde sitt årsmöte i Bangkok för att varna för att ett kraftigt fall i investeringar inom artificiell intelligens kan få effekter långt utanför finansmarknaderna. Asiens produktion kan hamna 1,7 % under prognosen, ett tapp som bland de regioner IMF rapporterar om endast överträffas av USA. Två rapporter som släpptes tisdagen den 13 oktober, Global Financial Stability Report (GFSR) och World Economic Outlook (WEO), pekade ut en AI-driven utförsäljning, stigande statsobligationsräntor och cyberattacker som de främsta kortsiktiga hoten mot marknader som hittills hållit stånd.themorning+2

"En korrigering på AI-marknaden kommer att påverka realekonomin," sade Athanasios Vamvakidis, biträdande direktör för IMFs avdelning för monetära och finansiella marknader, till reportrar. Han tillade att marknadens "resiliens inte nödvändigtvis är detsamma som säkerhet".malaya

Scenario: global produktion 1,1 % under prognos

WEO:s riskscenario antar att de produktivitetsvinster som förväntas från AI inte infrias. Investeringar avvecklas, amerikanska aktier faller 20 % och aktier på andra håll faller 15 %. Den globala produktionen skulle då ligga 1,1 % under baslinjen till 2028, med förluster på 1,8 % i USA och 1,7 % i Asien. Asiatiska teknologiexportörer skulle se sina exportpriser sjunka 20 %, och tillväxtmarknader skulle möta högre lånekostnader. IMFs biträdande forskningschef Petya Koeva Brooks sade till Reuters att även detta scenario troligen inte skulle orsaka en global recession.reuters+1

IMFs chefekonom, Silvana Tenreyro, sade att handeln med AI-relaterade varor växte med 29 % från 2023 till 2025, medan den totala handeln växte med 8,3 %. Utan AI-produkter hade handelstillväxten bara varit 4,6 %. Taiwan och Korea levererar 62 % av nettohandeln inom AI-hårdvara, vilket IMF menar skapar potentiella flaskhalsar. Fonden höjde sin globala tillväxtprognos för 2026 till 3,1 %. Starka AI-investeringar motverkar högre oljepriser orsakade av kriget i Mellanöstern.themorning+2

Skuldsättningen ökar inom AI-sektorn

GFSR uppgav att skulder inom AI-sektorn kan förvärra en chock. Så kallade hyperscalers, de största molnföretagen, står för nästan 10 % av den globala utgivningen av obligationer med investeringsgrad hittills under 2026, jämfört med cirka 0,5 % under 2024. IMF granskade 14 AI-affärer och fann cirka 300 miljarder dollar i eget kapital och 650 miljarder dollar i skulder, i utbyte mot 1,4 biljoner dollar i framtida intäktsåtaganden. "Om det uppstår frågor kring monetariseringen av AI kommer aktieinvesteringarna att minska i värde, skulderna kan bli svåra att betjäna och de framtida intäktsåtagandena kanske inte materialiseras," sade Jason Wu, biträdande direktör vid IMF.imf+3

Obligationsräntor och cyberhot

IMF uppgav att riskerna på obligationsmarknaderna har ökat sedan april. Högre energipriser har pressat upp statsobligationsräntorna, och budgetunderskotten förblir olösta. När det gäller cybersäkerhet fann IMF att i över 70 % av fallen under 2026 hade mjukvaruleverantörer nästan ingen tid att åtgärda brister innan angripare utnyttjade dem. Ett stresstest av banker visade att systemet i stort är motståndskraftigt. Ändå skulle banker som innehar 22 % av de globala banktillgångarna ha svaga kapitalnivåer enligt testet, upp från 18 % under 2025.ctrlai+1