Goldman ser uppåtrisk för europeiska gaspriser i vinter

Europa går in i eldningssäsongen med sin minsta gasreserv på över ett decennium. Störningar kring Hormuzsundet stryper fortfarande tillgången på flytande naturgas (LNG) från Gulfen, och priserna på energi och diesel förblir höga. EU:s lager var fyllda till 74,6 procent den 20 oktober, rapporterar EconoTimes, även om EU-kommissionen uppger att unionen inte har några omedelbara försörjningsproblem men varnar för en svår vinter. Data från Gas Infrastructure Europe visar att lagernivåerna är på sin lägsta nivå sedan 2011, rapporterar Euronews.en.thebell.io+1

Priserna hänger på Qatar och vädret

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.75% ser "netto uppåtrisker för europeiska naturgaspriser." Banken noterar att LNG-exporten från Mellanöstern ligger på ungefär en tredjedel av 2025 års nivåer, enligt en podcast från Goldman publicerad den 23 oktober. Om flödena från Qatar återhämtar sig kan referenspriset TTF sjunka mot 70 euro per megawattimme. Om exporten förblir låg och vintern blir kall kan priserna nå 150 euro. Goldman förväntar sig att lagren i nordvästra Europa kommer att sjunka till 19 procent vid utgången av mars 2027 under normala temperaturförhållanden.goldmansachs.com+1

Samantha Dart på Goldman argumenterar för att chocken liknar Rysslands leveransstopp 2022 i omfattning, men att marknaden som absorberar den har förändrats. Europas minskade aptit på gas kan spela lika stor roll som de nya försörjningskällorna, skriver marknadsstrategen Stephen Innes. Goldmans huvudscenario ligger fortfarande långt under 2022 års pristoppar på över 300 euro.thedarksideoftheboom.substack.com

Pressen sträcker sig bortom gasen. Diesel och flygbränsle är särskilt exponerade, och EU:s energiministrar kommer att diskutera möjliga efterfrågeminskningar för hela unionen när de möts den 29 oktober, enligt ett rådsdokument som Euronews tagit del av. Unionens gasnätoperatörer har varnat för ett underskott på 12 till 15 procent av efterfrågan vid en sträng köldknäpp. Separat har IEEFA uppgett att EU kan behöva minska vinterefterfrågan på gas med 7 procent jämfört med förra vintern.euronews.com+1

Rysk energi ingen snabb lösning

Knappheten har väckt liv i kraven på att återinföra rysk energi. Tysklands högerpopulistiska parti AfD driver på för att rysk energi ska täppa till gapet, och USA:s särskilda sändebud Steve Witkoffs fredsplan innehåller ett förslag om att Europa ska återgå till rysk gas, rapporterar The Bell. I den analysen argumenterar energiforskaren Tatiana Mitrova vid Columbia University för att ryska leveranser inte skulle ge den snabba lättnad som förespråkarna lovar.en.thebell.io

Vissa analytiker förväntar sig att Europas förbud mot rysk LNG kommer att överleva krisen i Hormuzsundet. Kommissionen har redan sänkt sitt lagringsmål för den 1 december från 90 till 80 procent. Även med normalt väder säger LSEG-analytikern Yuriy Onyshkiv att reserverna i nordvästra Europa kan sjunka till cirka 20 procent till april, rapporterar US News. Kombinerat med en långvarig stängning av sundet skulle det sätta mer press på återfyllningen under 2027.money.usnews.com+1