Britisk og japansk statsrente stiger grunnet frykt for økte offentlige utgifter

Langsiktige statsobligasjonsrenter i Storbritannia og Japan har steget kraftig, ettersom investorer i begge markeder er bekymret for økte offentlige utgifter under nye eller handlekraftige politiske ledere.

Burnhams første dager skaper uro i obligasjonsmarkedet

Britisk 30-årig statsobligasjonsrente nådde et tomånedershøydepunkt på 5,7744 % tirsdag 21. juli, mens markedet fordøyde statsminister Andy Burnhams tidlige signaler om at han vil søke "enhver fleksibilitet" innenfor regjeringens budsjettregler. Burnham tiltrådte 20. juli som etterfølger til Keir Starmer som leder for Labour Party og statsminister.Wikimedia Foundation, Inc.+3

10-årsrenten steg også til 5,0586 %, det høyeste nivået siden 20. mai. Britiske pund falt 0,37 % mot dollar, ifølge Reuters ↗ 6.40%, mens tradere vurderte kostnadene ved Burnhams ambisjoner.live.euronext.com

Burnhams utnevnelse av John Healey, tidligere forsvarsminister, som finansminister bidro til usikkerheten. "Visjonen er Burnhams, så han må finne ut hvordan han skal skaffe pengene, noe jeg ikke tror blir lett ettersom de ønsker å bruke mye," sier David Zahn, leder for europeiske renteinvesteringer hos Franklin Templeton ↗ 4.67%.live.euronext.com

Bloomberg rapporterte at 30-årsrenten steg med opptil åtte basispunkter til 5,73 % mandag da Burnhams uttalelser om budsjettfleksibilitet skremte investorer. Anthony Willis, økonom hos Columbia Threadneedle Investments, bemerket at "ambisjonen om å løfte britisk vekst mot 2,5 % er forståelig, men det finnes ingen enkel snarvei," spesielt gitt konkurrerende krav fra forsvars- og velferdssektoren.Bloomberg+1

Takaichis plan øker presset på japanske obligasjoner

På den andre siden av Stillehavet steg Japans 30-årige rente til 3,89 % per 21. juli, en fortsettelse av en oppadgående trend som har lagt til 0,80 prosentpoeng det siste året. Oppgangen følger statsminister Sanae Takaichis presentasjon av en investeringsplan som krever over 370 billioner yen (2,3 billioner dollar) i kombinerte offentlige og private utgifter fordelt på 17 strategiske sektorer frem til mars 2041, hvorav 101,6 billioner yen er øremerket kunstig intelligens og halvledere.TRADING ECONOMICS+2

Reuters rapporterte at planen mangler en klar forklaring på hvordan regjeringen skal finansiere utgiftene uten å forverre Japans allerede tunge gjeldsbyrde. Obligasjonsmarkedet har signalisert "avtagende tillit til at sentralbanken kan kontrollere inflasjonen mens regjeringens utgiftsambisjoner ytterligere belaster landets finanser," rapporterte Reuters tidligere denne måneden.Reuters+1

Et globalt mønster

Den samtidige økningen i britiske og japanske langsiktige renter reflekterer et bredere mønster av investoruro knyttet til statsgjeldens bærekraft. Begge regjeringer står overfor utfordringen med å finansiere ambisiøse planer i et miljø med høye lånekostnader. I Storbritannia har obligasjonsrentene steget omtrent 0,24 prosentpoeng bare den siste måneden, mens Japans 10-årsrente steg til 2,75 % den 22. juli, opp 1,15 prosentpoeng fra ett år siden. Reuters hadde tidligere advart om at Storbritannias obligasjonsmarked "kan begrense hva Burnham kan utrette som statsminister," en dynamikk som nå utspiller seg i sanntid.TRADING ECONOMICS+2