İngiltere ve Japonya’da tahvil faizleri mali harcama endişeleriyle yükseliyor

Birleşik Krallık ve Japonya'da uzun vadeli devlet tahvili faizleri keskin bir şekilde yükseldi; her iki piyasadaki yatırımcılar, yeni veya iddialı siyasi liderlerin genişletilmiş mali harcamalarıyla ilgili endişelerle boğuşuyor.

Burnham'ın İlk Günleri Tahvil Piyasalarını Sarsıyor

İngiltere 30 yıllık tahvil faizleri, piyasaların Başbakan Andy Burnham'ın hükümetin mali kuralları içinde "her türlü esnekliği" arayacağına dair erken sinyallerini sindirmesiyle 21 Temmuz Salı günü %5.7744 ile iki ayın zirvesine ulaştı. Burnham, 20 Temmuz'da Keir Starmer'ın yerine İşçi Partisi lideri ve başbakan olarak göreve başladı.Wikimedia Foundation, Inc.+3

10 yıllık tahvil faizi de 20 Mayıs'tan bu yana en yüksek seviyesi olan %5.0586'ya tırmandı. Reuters ↗ 6.40% verilerine göre, yatırımcıların Burnham'ın harcama hedeflerinin maliyetini tartmasıyla sterlin dolar karşısında %0.37 değer kaybetti.live.euronext.com

Burnham'ın eski savunma bakanı John Healey'yi maliye bakanı olarak ataması belirsizliği artırdı. Franklin Templeton ↗ 4.67% Avrupa sabit getirili menkul kıymetler başkanı David Zahn, "Vizyon Burnham'ın, bu yüzden parayı nasıl bulacağını çözmesi gerekecek, ki bunun kolay olacağını sanmıyorum çünkü gerçekten çok harcama yapmak istiyorlar" dedi.live.euronext.com

Bloomberg, Burnham'ın mali esneklik hakkındaki açıklamalarının yatırımcıları ürkütmesiyle 30 yıllık tahvil faizlerinin Pazartesi günü sekiz baz puan artarak %5.73'e yükseldiğini bildirdi. Columbia Threadneedle Investments ekonomisti Anthony Willis, "İngiltere'nin büyümesini %2.5'e çıkarma hedefi anlaşılabilir, ancak özellikle savunma ve sosyal yardım harcamalarından gelen rekabetçi talepler göz önüne alındığında, kolay bir çözüm yolu yok" dedi.Bloomberg+1

Japonya'nın Takaichi Planı Tahvil Baskısını Artırıyor

Pasifik'in diğer tarafında, Japonya'nın 30 yıllık tahvil faizi 21 Temmuz itibarıyla %3.89'a yükselerek, geçtiğimiz yıl boyunca 0.80 puanlık artış kaydeden yükseliş trendini sürdürdü. Bu tırmanış, Başbakan Sanae Takaichi'nin Mart 2041'e kadar 17 stratejik sektörde 370 trilyon yeni (2.3 trilyon dolar) aşan kamu ve özel sektör harcamasını öngören ve bunun 101.6 trilyon yenini yapay zeka ve yarı iletkenlere ayıran yatırım yol haritasını açıklamasının ardından geldi.TRADING ECONOMICS+2

Reuters, planın hükümetin Japonya'nın halihazırda ağır olan borç yükünü kötüleştirmeden bu harcamaları nasıl karşılayacağına dair net bir açıklama içermediğini bildirdi. Reuters'ın bu ayın başlarında bildirdiğine göre, tahvil piyasası "merkez bankasının enflasyonu kontrol altına alabileceğine dair güvenin azaldığını, hükümetin harcama hedeflerinin ise ülke maliyesini daha da zorladığını" işaret ediyor.Reuters+1

Küresel Bir Örüntü

İngiltere ve Japonya'daki uzun vadeli faizlerin eş zamanlı yükselişi, yatırımcıların devlet borçlarının sürdürülebilirliği konusundaki daha geniş çaplı huzursuzluğunu yansıtıyor. Her iki hükümet de yüksek borçlanma maliyetleri ortamında iddialı harcama planlarını finanse etme zorluğuyla karşı karşıya. İngiltere'de tahvil faizleri sadece geçtiğimiz ay yaklaşık 0.24 puan artarken, Japonya'nın 10 yıllık tahvil faizi 22 Temmuz'da bir yıl öncesine göre 1.15 puan artışla %2.75'e yükseldi. Reuters daha önce İngiltere'nin tahvil piyasasının "Burnham'ın başbakan olarak yapabileceklerini sınırlayabileceği" konusunda uyarıda bulunmuştu; bu dinamik şu anda gerçek zamanlı olarak yaşanıyor.TRADING ECONOMICS+2