BofA advarer: Oljevolatilitet kan tvinge sentralbankene til rentehopp

Bank of America ↗ 1.26% har advart om at vedvarende svingninger i oljeprisen, drevet av globale skipsfartsforstyrrelser og geopolitiske gnisninger, risikerer å bite seg fast i kjerneinflasjonen. Dette kan potensielt tvinge sentralbankene til å forlate sin tradisjonelle tilnærming med å «se gjennom» energiprissjokk. Advarselen, som ble publisert på fredag, kommer samtidig som råoljemarkedene preges av uro knyttet til de pågående spenningene i Midtøsten og gjentatte forstyrrelser på viktige skipsfartsruter.finance.yahoo+1

Et pengepolitisk rammeverk under press

Sentralbankene har historisk sett behandlet hopp i energiprisene som forbigående, og har valgt å «se gjennom» dem i stedet for å stramme inn pengepolitikken. Dette rammeverket kom tydelig til syne tidligere i år, da både Federal Reserve og Den europeiske sentralbanken signaliserte at de ville behandle det Midtøsten-drevne oljeprishoppet som et tilbudssjokk som etter hvert ville avta.kpmg+1

Men forholdene har endret seg. BofA-sjef Brian Moynihan uttalte i forrige uke at høyere olje- og gasspriser sannsynligvis vil holde inflasjonen høy inn i 2027 og 2028, og at banken nå venter rentehevinger i stedet for kutt. I juni anslo BofAs økonomer tre Fed-rentehevinger på et kvart prosentpoeng i år, og viste til en inflasjon som er «utvilsomt verre». Den amerikanske konsumprisindeksen (KPI) lå på 3,5 % på årsbasis i juni, mens kjerneinflasjonen lå på 2,6 %, ifølge State Street Global Advisors.thestreet+3

Risikoen, ifølge BofA, er at gjentatte energiprissjokk, snarere enn et enkeltstående hopp, begynner å forplante seg i lønnsforventningene og den generelle prissettingen, noe som vil gjøre det umulig å opprettholde strategien med å se gjennom sjokkene.finance.yahoo

Thailand kutter oljeprognose mens volatiliteten vedvarer

Uavhengig av dette har Thailands finanspolitiske kontor nedjustert sitt anslag for Dubai-råolje for 2026 til et gjennomsnitt på 82 dollar per fat, ned fra 91 dollar anslått i april, innenfor et intervall på 77 til 87 dollar. Kontoret påpekte at det reviderte anslaget fortsatt ligger godt over gjennomsnittet for 2025 på 69,40 dollar, noe som gjenspeiler de kraftige prissvingningene i løpet av de første syv månedene av 2026. Det ventes at volatiliteten vil vedvare i tredje kvartal, før prisene svekker seg fra fjerde kvartal og inn i 2027 etter hvert som produksjonen og handelsflyten tar seg opp igjen.facebook+1

Bredere konsekvenser

Den asiatiske utviklingsbanken (ADB) nedjusterte i forrige uke sin vekstprognose for utviklingsland i Asia for 2026 til 4,9 % fra 5,1 %, og anslår at inflasjonen i regionen vil stige til 4,3 % fra 3,0 % i 2025, drevet av høye olje- og gasspriser. IMF har oppfordret myndighetene til å la innenlandske priser tilpasse seg internasjonale forhold i stedet for å ty til omfattende priskontroll. For sentralbankene er spørsmålet nå om de akkumulerte tilbudssjokkene har blitt så vedvarende at de krever en innstramming, en terskel BofA antyder at vi allerede kan være i ferd med å nærme oss.adb+1