Japan boðar sameiginlega íhlutun með Bandaríkjunum til að styðja við jenið

Í því sem heimildarmenn á markaði lýsa sem fordæmalausri samræmdri aðgerð gripu japönsk og suður-kóresk stjórnvöld inn í gjaldeyrismarkaði seint þann 30. júlí. Seldu þau dollara til að styðja við gjaldmiðla sína, og benda vaxandi vísbendingar til þess að Bandaríkin hafi tekið þátt í aðgerðunum. Íhlutunin hækkaði gengi suður-kóreska vonnsins um tæp 2% og reif jenið upp frá sögulegu lágmarki síðustu 40 ára, sem hleypti af stað miklum kaupum erlendra fjárfesta í kauphöllinni í Seúl.

Sameiginleg vörn gegn styrkingu dollarsins

Japönsk stjórnvöld réðust í umfangsmikil kaup á jenum á meðan viðskipti stóðu yfir í New York þann 30. júlí. Gögn frá seðlabanka Japans benda til þess að Tókýó hafi varið allt að 58,97 milljörðum dala til að styðja við jenið, samkvæmt Reuters. Suður-Kórea seldi dollara á sama tíma í fátíðri íhlutun af sinni hálfu, að sögn heimildarmanns á markaði í samtali við Reuters, en vonnið hafði fallið í 17 ára lágmark, 1.561,50 vonn á hvern dollar, í júní.reuters

Búist er við að Satsuki Katayama, fjármálaráðherra Japans, muni tilkynna formlega mánudaginn 3. ágúst að Tókýó og Washington hafi gripið til „sameiginlegra aðgerða“ á gjaldeyrismarkaði, en embættismaður sagði í samtali við Reuters að „aðgerðin standi enn yfir“. Samræmingin var enn fremur undirstrikuð þegar Scott Bessent, fjármálaráðherra Bandaríkjanna, náðist á mynd á ríkisstjórnarfundi þann 31. júlí með minnisblokk þar sem skráð var það verkefni að kaupa jeni fyrir á bilinu 5 til 10 milljarða dala. Bandaríska fjármálaráðuneytið upplýsti einnig nokkra banka um að það gæti gripið frekar inn í og skipaði þeim að „vera tilbúnir í frekari aðgerðir“.cnbc+1

Aðgerðirnar marka fyrstu sameiginlegu gjaldeyrisíhlutun Bandaríkjanna og Japans síðan árið 2011. Þátttaka Suður-Kóreu ásamt Japan bætti við nýrri vídd: Reuters benti á að það væri „fordæmalaust að Suður-Kórea og Japan gripu inn í með því að selja dollara á sama tíma“ og þar sem vonnið og jenið eru nátengd gæti sameiginleg íhlutun „tvöfaldað áhrifin“.finance.yahoo+2

Markaðir taka við sér þegar fjármagnsflæðið snýst við

Áhrif íhlutunarinnar bárust fljótt inn á hlutabréfamarkaðinn í Suður-Kóreu. Þann 31. júlí skráðu erlendir fjárfestar hrein kaup upp á 7,2 billjónir vonna í KOSPI-hlubréfum, sem er mesta magn á einum degi frá upphafi mælinga. Hrein sala erlendra aðila dróst verulega saman í 9,8 billjónir vonna í júlí úr 48,4 billjónum vonna í júní. Jin-Wook Kim, sérfræðingur hjá Citigroup ↘ 0.95%, sagði að mótvindur í fjármögnun fyrir kóreska markaðinn hefði snúist í meðbyr og hélt markmiði sínu fyrir KOSPI-vísitöluna í 10.000 stigum.chaincatcher+1

Vonnið lokaði vikunni í um 1.424 vonnum á hvern dollar þann 31. júlí, sem er lækkun um 125,4 vonn frá lokum júní. Sumir sérfræðingar sjá fram á frekari styrkingu. Moon Da-un hjá Korea Investment & Securities sagði að gengið gæti farið niður á 1.300 vonna bilið til skamms tíma í þessum mánuði.chosun

Áhætta vegna vaxtamunaviðskipta enn til staðar

Ekki eru öll áhrifin jákvæð. Sérfræðingar vöruðu við því að áframhaldandi styrking jensins gæti leitt til þess að vaxtamunaviðskipti með jenið (e. yen carry trade), það er sú iðja að fá ódýr lán í jenum til að fjárfesta í eignum með hærri ávöxtun, og gæti það endurspeglað þann óróa sem skók alþjóðlega markaði sumarið 2024. Jonas Golterman, aðalhagfræðingur hjá Capital Economics, sagði í samtali við Reuters að það væri „möguleiki á að vaxtamunaviðskipti gangi til baka á svipaðan hátt og gerðist sumarið 2024“. Aðrir vöruðu við því að hækkun vonnsins gæti reynst skammvinn ef hækkandi olíuverð eykur líkur á vaxtahækkun í Bandaríkjunum, sem myndi styrkja dollarann á ný.chosun