Նորվեգիայի 2.3 տրիլիոն դոլարանոց հիմնադրամը զգուշացնում է բաժնետերերի իրավունքների քայքայման մասին

Նորվեգիայի 2.3 տրիլիոն դոլարանոց սուվերեն հիմնադրամը չորեքշաբթի օրը զգուշացրել է խոշոր շուկաներում բաժնետերերի իրավունքների հետևողական քայքայման մասին՝ նշելով, որ կանոնակարգերը գնալով ավելի շատ են նախապատվությունը տալիս ընկերությունների հիմնադիրներին և ինսայդերներին, քան անկախ ներդրողներին:

Norges Bank Investment Management-ի կողմից կառավարվող հիմնադրամը միջինում տնօրինում է աշխարհի բոլոր հրապարակային ընկերությունների 1.5%-ը, ինչը նրան դարձնում է աշխարհի խոշորագույն ֆոնդային ներդրողը: Նորվեգիայի Արենդալ քաղաքում տված հարցազրույցի ժամանակ հիմնադրամի պաշտոնյաները ահազանգել են այն միտումների մասին, որոնք, ըստ նրանց, խարխլում են արտաքին բաժնետերերի դիրքերը:

Բաժնետոմսերի երկակի դասեր և թուլացող բացահայտումներ

Հիմնադրամի հիմնական մտահոգություններից է բաժնետոմսերի երկակի դասի կառուցվածքների տարածումը, որոնք հիմնադիրներին և ինսայդերներին տալիս են ձայնի ավելի մեծ իրավունք, մինչդեռ անկախ ներդրողները մնում են ստանդարտ բաժնետոմսերով, որոնք ավելի քիչ ազդեցություն ունեն:reuters+1

«Մենք ընդհանուր առմամբ մտահոգված ենք բաժնետերերի իրավունքներով: Մենք մտահոգված ենք, քանի որ տեսնում ենք, որ դրանք նվազում են շատ շուկաներում, ոչ միայն ԱՄՆ-ում, այլև Մեծ Բրիտանիայում, Եվրոպայում և նույնիսկ Հոնկոնգում», — ասել է հիմնադրամի կառավարման և համապատասխանության գծով տնօրեն Կարին Սմիթ Իհենաչոն:reuters

Սմիթ Իհենաչոն հավելել է, որ որոշ իրավասություններում հաշվետվողականության պահանջները դառնում են ավելի կամավոր, և որ որոշ շուկաներում սահմանափակվում է բաժնետերերի՝ ընկերությունների և խորհուրդների դեմ դատական հայցեր ներկայացնելու հնարավորությունը:1027wbow+1

Բորսայական մրցակցությունը որպես շարժիչ ուժ

Հիմնադրամի գործադիր տնօրեն Նիկոլայ Տանգենը այս տեղաշարժը մասամբ վերագրել է ֆոնդային բորսաների միջև ուժեղացող մրցակցությանը, որոնք ձգտում են գրավել նոր ցուցակումներ: «Նոր IPO-ներ ստանալու համար ուժեղ մրցակցություն կա, և հետևաբար նրանք թույլ են տալիս նորմայից ավելի շատ շեղումներ, քան նախկինում տեսել ենք», — ասել է նա:reuters

Հիմնադրամը մատնանշել է SpaceX-ի վերջին IPO-ն որպես օրինակ, որին մասնակցել է: Երեքշաբթի օրը հիմնադրամն առաջին անգամ բացահայտել է, որ տնօրինում է ընկերության 0.05%-ը, որի արժեքը հունիսի 30-ի դրությամբ կազմել է 1.22 միլիարդ դոլար: Իլոն Մասկը SpaceX-ում տնօրինում է ձայնի իրավունքի 80%-ից ավելին և համատեղում է նախագահի, գործադիր տնօրենի և տեխնիկական տնօրենի պաշտոնները, թեև հիմնադրամի պաշտոնյաները հրաժարվել են մեկնաբանել SpaceX-ի կառավարումը:1027wbow+1

Պաշտպանիչ մեխանիզմների պաշտպանություն

Սմիթ Իհենաչոն նշել է, որ երբ գոյություն ունեն երկակի բաժնետոմսերի կառուցվածքներ, անհրաժեշտ են պաշտպանիչ մեխանիզմներ, ինչպիսիք են «մայրամուտի» կետերը: «Մենք նաև ասում ենք, որ եթե դուք ունեք ձայնի տարբեր իրավունքներ, օրինակ՝ հիմնադրի համար, ապա ձեզ անհրաժեշտ են որոշակի պաշտպանիչ պատնեշներ», — ասել է նա:reuters

Այս միտմանը հակազդելու համար հիմնադրամը հայտարարել է, որ ուղղակիորեն աշխատում է ֆոնդային բորսաների, կարգավորող մարմինների և ընկերությունների հետ:kelofm+1