Լագարդ. Եվրոպան չի կարող իրեն թույլ տալ բաց թողնել արհեստական բանականության հեղափոխությունը

Եվրոպական կենտրոնական բանկի նախագահ Քրիստին Լագարդը չորեքշաբթի նախազգուշացրել է, որ Եվրոպան չի կարող իրեն թույլ տալ կրկնել առաջին թվային հեղափոխությունից օգուտ չքաղելու իր ձախողումը՝ կոչ անելով մայրցամաքին վերացնել այն խոչընդոտները, որոնք խանգարում են արհեստական բանականության տարածմանը տնտեսության մեջ:

Ելույթ ունենալով Ժնևում Համաշխարհային տնտեսական ֆորումի Միջազգային գործարար խորհրդում՝ Լագարդն ասել է, որ Եվրոպան «մեծ մասամբ բաց թողեց առաջին թվային հեղափոխությունը, քանի որ տեղեկատվական և հաղորդակցական տեխնոլոգիաների տարածումից ստացված առևտրային օգուտները անհամաչափորեն յուրացվեցին այլ վայրերում»՝ հավելելով. «Մենք չենք կարող մեզ թույլ տալ կրկնել այդ փորձը արհեստական բանականության՝ երկրորդ թվային հեղափոխության պարագայում»:ecb.europa

ԱԲ ներդրման խոչընդոտները

Լագարդը նշել է Եվրոպան հետ պահող երկու հիմնական խոչընդոտ: Միասնական շուկայի մասնատվածությունը և կապիտալի շուկաների մասնատվածությունը: Նա վկայակոչել է վերջին հետազոտությունը, որը ցույց է տալիս, որ թեև ԱԲ-ում ներդրումներ կատարող ներքին մրցակիցների մրցակցային ճնշումը խթանում է ընկերություններին ավելացնել ԱԲ ոլորտում իրենց սեփական ծախսերը, «այդ մրցակցային ազդեցությունները դեռևս մեծ մասամբ կանգ են առնում ազգային սահմանների մոտ»:ecb.europa

Հարցումների տվյալները ցույց են տալիս, որ եվրոյի գոտու ընկերությունները նախատեսում են այս տարի իրենց ընդհանուր ներդրումների միջինում շուրջ 9%-ը հատկացնել ԱԲ-ին. այս մասին են վկայում ԵԿԲ-ի՝ 2025 թվականի դեկտեմբերի «Ձեռնարկությունների ֆինանսավորման հասանելիության վերաբերյալ» հարցման տվյալները:bloomberg+1

Ինչ վերաբերում է կապիտալի շուկաներին, Լագարդը նշել է, որ ԵՄ ընդլայնվող ընկերությունները իրենց գործունեության տասներորդ տարում շուրջ 50%-ով պակաս միջոցներ են ներգրավում, քան Սան Ֆրանցիսկոյում գրանցված իրենց գործընկերները, և ԵՄ ընդլայնվող ընկերությունների մոտ 12%-ը տեղափոխվել է միության սահմաններից դուրս, առավելապես՝ Միացյալ Նահանգներ:ecb.europa

Եվրոպայի քայքայվող աճի մոդելը

Այս դիտարկումները հնչել են Եվրոպայի հետպատերազմյան աճի մոդելի թուլացման ընդհանուր գնահատականի շրջանակում: Լագարդը պնդել է, որ մայրցամաքի երեք ավանդական հենասյուները, որոնք են ընդլայնվող գլոբալ առևտուրը, էժան էներգիայով ապահովված միջին տեխնոլոգիական արտադրության ուժը և կանոնների վրա հիմնված կայուն գլոբալ կարգը, բոլորն էլ գտնվում են ճնշման տակ: Նա նշել է, որ անցյալ տարի աշխարհում իրականացվել է ավելի քան 2500 առևտրային սահմանափակում, ԵՄ էլեկտրաէներգիայի գները էներգատար արդյունաբերության համար ավելի քան երկու անգամ գերազանցել են ԱՄՆ ցուցանիշը, և Չինաստանն այժմ ուղղակիորեն մրցակցում է եվրոյի գոտու հետ այն ոլորտների գրեթե 40%-ում, որտեղ Եվրոպան ունի հարաբերական առավելություն:ecb.europa

Չնայած այս դժվարություններին՝ Լագարդը մատնանշել է ներքին պահանջարկը որպես դիմակայունության աղբյուր՝ նշելով, որ 2026 թվականի երկրորդ եռամսյակում եվրոյի գոտին նախորդ եռամսյակի համեմատ աճել է 0.4%-ով: Նա աջակցել է առաջարկներին, այդ թվում՝ «EU Inc.» նախագծին, որը կամընտիր համաեվրոպական կորպորատիվ իրավական ձև է, և կոչ է արել մինչև տարեվերջ ավարտին հասցնել կապիտալի շուկաների ինտեգրման փաթեթը, որպեսզի նորարարական ընկերություններին օգնեն «սկսել եվրոպական մակարդակով և ընդլայնվել եվրոպական մակարդակով»:ecb.europa

Ելույթը համընկել է եվրոպական բաժնետոմսերի համար ծանր օրվա հետ. Stoxx Europe 600 ինդեքսը տատանվում էր երկշաբաթյա նվազագույն ցուցանիշների մոտ՝ գրեթե մեկ ամսվա ընթացքում իր վատթարագույն նստաշրջանից հետո, քանի որ պարտատոմսերի եկամտաբերության աճը և նավթի բարձր գները ճնշում էին շուկայի տրամադրությունները:investing