Չիպերի բաժնետոմսերը եզրափակում են ռեկորդային եռամսյակը, որը մթագնվել է հունիսի վերջի 1 տրիլիոն դոլարի վաճառքով

Philadelphia Semiconductor Index-ը երկրորդ եռամսյակն ավարտեց 80%-ից ավելի շահույթով, սակայն հունիսի վերջին տեղի ունեցած վաճառքը ջնջեց չիպերի համաշխարհային շուկայի ավելի քան 1 տրիլիոն դոլար արժեքը:faq+1
Morgan Stanley-ի Մայք Ուիլսոնը չիպերի ռալին համեմատեց այս տարվա արծաթի բումի հետ՝ զգուշացնելով, որ կիսահաղորդիչների ոլորտում շահույթի վերանայումները հասել են «անհիմն բարձր մակարդակի»:marketwatch
TSMC-ն, Samsung-ը և SK Hynix-ը այժմ կազմում են MSCI-ի Ասիա-Խաղաղօվկիանոսյան (առանց Ճապոնիայի) ինդեքսի գրեթե մեկ երրորդը, ինչը մտահոգություն է առաջացնում կենտրոնացվածության վերաբերյալ:businesstimes

Կիսահաղորդիչների ոլորտը 2026 թվականի երկրորդ եռամսյակն ավարտում է պարադոքսով. պատմական շահույթներ, որոնք մթագնվել են հունիսի վերջի դաժան վաճառքով, ինչը ներդրողներին ստիպել է մտածել, թե արդյոք արհեստական բանականությամբ սնվող ռալին չի գերազանցել իր հիմնարար ցուցանիշները:

Philadelphia Semiconductor Index-ը ընթանում է երկրորդ եռամսյակը 80%-ից ավելի շահույթով ավարտելու ուղղությամբ, ինչը այն դարձնում է բենչմարկի պատմության մեջ ամենաուժեղ եռամսյակը: Micron Technology-ն , որը հունիսի 25-ին հայտարարեց ֆինանսական երրորդ եռամսյակի 41,46 միլիարդ դոլարի ռեկորդային եկամտի մասին, տարվա առաջին կեսին ավելի քան եռապատկվել է՝ շուկայական կապիտալիզացիայով մտնելով S&P 500-ի լավագույն 10-յակի մեջ: Սակայն եռամսյակի վերջին շաբաթը ցնցում բերեց. SOX ինդեքսի 7,9%-անոց շաբաթական անկումը՝ ամենասուրը 2025 թվականի ապրիլին սակագներով պայմանավորված «Ազատագրման օրվա» վաճառքից հետո, գլոբալ մասշտաբով ջնջեց կիսահաղորդիչների ավելի քան 1 տրիլիոն դոլար շուկայական արժեք:finance.yahoo+2

Տոկոսադրույքների վախից առաջացած վաճառք

Անմիջական պատճառը ԱՄՆ-ի զբաղվածության մասին սպասվածից ավելի լավ հաշվետվությունն էր, որը ոչնչացրեց 2026 թվականին Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից տոկոսադրույքների նվազեցման մնացած հույսերը: Շուկաներն այժմ տոկոսադրույքի բարձրացումը համարում են ամենահավանական հաջորդ քայլը, ինչը կտրուկ շրջադարձ է այն երկու-երեք նվազեցումներից, որոնք ներդրողներն ակնկալում էին տարվա սկզբին: iShares Semiconductor ETF-ը գրանցեց 2020 թվականի մարտից ի վեր ամենամեծ օրական կորուստը, և վնասը արագորեն տարածվեց Ասիայում, որտեղ Samsung Electronics-ը և SK Hynix-ը Սեուլում երկօրյա անկման ընթացքում յուրաքանչյուրը նվազեցին ավելի քան 12%-ով:businessinsider+1

Ուիլսոնը զուգահեռներ է անցկացնում արծաթի հետ

Morgan Stanley-ի ԱՄՆ բաժնետոմսերի գլխավոր ռազմավար Մայք Ուիլսոնը այս անկայունությունը դիտարկել է որպես ավելի լայն օրինաչափության մաս: Հունիսի 29-ին հրապարակված գրառման մեջ Ուիլսոնը կիսահաղորդիչների գների շարժը համեմատել է այս տարվա սկզբին արծաթի անկայուն բումի հետ և մտածել, թե արդյոք չիպերը «վերջին ապրանքն են, որը բում է ապրում» ցիկլային ոլորտների միջև ռոտացիայում: Նա հունիսի սկզբի անկումը գնահատեց որպես «առողջ վերաբեռնում» և ոչ թե հիմնարար փլուզում, սակայն զգուշացրեց, որ կիսահաղորդիչներում շահույթի վերանայման մասշտաբը հասել է «անհիմն բարձր մակարդակի, ինչը վկայում է կարճաժամկետ փոփոխության մասին»: finance.yahoo+3

Ասիայի կենտրոնացման խնդիրը

Ռալիի աշխարհագրական հետքը ընդգծում է շահույթի նեղ բնույթը: MSCI EM Asia ինդեքսը գնում է դեպի եռամսյակային 30,4%-անոց աճ, ինչը լավագույն ցուցանիշն է 2009 թվականի հունիսից ի վեր: Սակայն ընդամենը երեք անուն՝ TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited , Samsung և SK Hynix, այժմ կազմում են MSCI-ի Ասիա-Խաղաղօվկիանոսյան (առանց Ճապոնիայի) ինդեքսի գրեթե մեկ երրորդը, ինչը մեծացնում է կենտրոնացման ռիսկերը, որոնք շատ ակտիվ ֆոնդերի կառավարիչներ համարում են չափազանցված: Kobeissi Letter-ի տվյալներով՝ SK Hynix-ը տարեսկզբից աճել է 348%-ով, իսկ Samsung-ը՝ 199%-ով, մինչդեռ ԱՄՆ-ի մեգա-կապիտալ ունեցող ընկերությունների Magnificent 7 խումբը նույն ժամանակահատվածում նվազել է 7%-ով:facebook+3

Եռամսյակն ավարտվում է արհեստական բանականության ծախսերի հիմնարար պատմությամբ. Micron-ի վերջին արդյունքները ցույց տվեցին եկամտի ավելի քան 400% աճ տարեկան կտրվածքով, սակայն գնահատումները բարձրացված են, և դիրքավորումը բարձր է այն շուկայում, որտեղ տոկոսադրույքները և ոչ թե շահույթը կարող են թելադրել հաջորդ քայլը:investinglive+2

Աղբյուրներ (37)