Siru-osakkeiden ennätysneljännes päättyi kesäkuun lopun biljoonan dollarin myyntiaaltoon

Puolijohdesektori päättää vuoden 2026 toisen neljänneksen paradoksiin: historialliset voitot ovat jääneet kesäkuun lopun rajun myyntiaallon varjoon, mikä on pakottanut sijoittajat pohtimaan, onko tekoälyn vauhdittama ralli karannut perusteluistaan.

Philadelphia Semiconductor Index on matkalla päättämään toisen neljänneksen yli 80 %:n nousuun, mikä tekee siitä vertailuindeksin historian vahvimman neljänneksen. Micron Technology ↘ 3.24%, joka raportoi 25. kesäkuuta ennätykselliset 41,46 miljardin dollarin liikevaihdon kolmannelta tilikaudelta, on yli kolminkertaistunut vuoden ensimmäisellä puoliskolla ja noussut S&P 500 -indeksin kymmenen suurimman yrityksen joukkoon markkina-arvolla mitattuna. Neljänneksen viimeinen viikko toi kuitenkin shokin: 7,9 %:n viikoittainen pudotus SOX-indeksissä – jyrkin sitten huhtikuun 2025 tullien aiheuttaman "vapautuspäivän" myyntiaallon – pyyhki pois yli biljoona dollaria puolijohteiden markkina-arvoa maailmanlaajuisesti.finance.yahoo+2

Korkopelkojen laukaisema myyntiaalto

Laukaisijana toimi odotettua vahvempi Yhdysvaltain työllisyysraportti, joka murskasi jäljellä olevat toiveet Federal Reserven koronlaskuista vuonna 2026. Markkinat hinnoittelevat nyt koronnoston todennäköisimmäksi seuraavaksi liikkeeksi, mikä on jyrkkä käänne verrattuna vuoden alussa odotettuihin kahteen tai kolmeen koronlaskuun. iShares Semiconductor ETF koki suurimman päiväkohtaisen tappionsa sitten maaliskuun 2020, ja vahinko levisi nopeasti Aasiaan, missä Samsung Electronics ja SK Hynix laskivat kumpikin yli 12 % Soulissa kahden päivän romahduksen aikana.businessinsider+1

Wilson vetää yhtäläisyysmerkit hopeaan

Morgan Stanleyn ↗ 0.53% osakestrategi Mike Wilson on kehystänyt volatiliteetin osaksi laajempaa ilmiötä. Kesäkuun 29. päivänä julkaistussa muistiossa Wilson vertasi puolijohteiden hintakehitystä aiemmin tänä vuonna nähtyyn volatiiliin hopeabuumiin ja pohti, ovatko sirut "viimeisin hyödyke, joka kukoistaa" syklisessä rotaatiossa. Hän kuvaili kesäkuun alun vetäytymistä "terveeksi korjausliikkeeksi" pikemminkin kuin perustavanlaatuiseksi romahdukseksi, mutta varoitti, että puolijohteiden tulosennusteiden tarkistusten laajuus on saavuttanut "kestävyyden rajan ylittäneen tason, mikä viittaa lyhyen aikavälin käänteeseen".finance.yahoo+3

Aasian keskittymisongelma

Rallin maantieteellinen painottuminen korostaa voittojen kapeutta. MSCI EM Asia -indeksi on matkalla 30,4 %:n neljännesvuosittaiseen nousuun, mikä on paras tulos sitten kesäkuun 2009. Vain kolme nimeä – TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 1.42%, Samsung ja SK Hynix – muodostavat kuitenkin nyt lähes kolmanneksen MSCI:n Aasian ja Tyynenmeren indeksistä (ilman Japania), mikä aiheuttaa keskittymisriskejä, joita monet aktiiviset rahastonhoitajat pitävät liiallisina. SK Hynix on noussut 348 % ja Samsung 199 % vuoden alusta, Kobeissi Letterin tietojen mukaan, vaikka Yhdysvaltain suuryritysten "Magnificent 7" -ryhmä on laskenut 7 % samana aikana.facebook+3

Neljännes päättyy tekoälyinvestointien tarinan ollessa yhä voimissaan – Micronin tuoreimmat tulokset osoittivat yli 400 %:n liikevaihdon kasvua vuodentakaisesta – mutta arvostustasot ovat venyneet ja sijoittautuminen on korkealla markkinassa, jossa korot, eivät tulokset, saattavat nyt sanella seuraavan liikkeen.investinglive+2