Ueda : la BOJ ne tolérera pas une inflation sous-jacente supérieure à 2 %

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré vendredi 16 octobre que la banque centrale ne tolérerait pas que l'inflation sous-jacente dépasse davantage son objectif de 2 %. Ce commentaire renforce les signes indiquant que les hausses de taux se poursuivront après les deux augmentations déjà effectuées cette année. « À l'avenir, l'inflation sous-jacente se situe déjà à peu près autour de 2 % et nous ne pouvons pas tolérer qu'elle augmente davantage », a déclaré Ueda aux journalistes à Bangkok, selon Bloomberg. Il s'exprimait après les réunions annuelles du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale, précisant que la BOJ reste en mode de resserrement, selon Dow Jones.businesstimes.com.sg+1

Ces remarques marquent un changement d'orientation pour la BOJ, qui passe de la volonté de faire monter l'inflation à 2 % à celle d'empêcher tout dépassement. « Notre position a récemment évolué vers une phase où l'ancrage de l'inflation autour de notre objectif de 2 % est devenu notre grand objectif politique », a déclaré Ueda, cité par Reuters.investinglive.com

Les hausses vont se poursuivre

Ueda a affirmé que la BOJ continuerait à relever ses taux car l'inflation sous-jacente approche des 2 % et les conditions financières restent accommodantes, a rapporté investingLive. Il a précisé que le calendrier et le rythme des futures mesures dépendraient de l'impact sur les prix des mouvements de change, de la demande liée à l'intelligence artificielle et de l'évolution de la situation au Moyen-Orient. Il a également ajouté que rien de ce qu'il a entendu de la part de ses homologues mondiaux cette semaine ne s'écartait de la vision de base de la banque.investinglive.com

Le conseil d'administration discutera lors de sa réunion d'octobre de l'opportunité de modifier le langage décrivant l'inflation sous-jacente comme proche de 2 %, a rapporté The Business Times, reprenant l'article de Bloomberg. Cette réunion est prévue pour les 29 et 30 octobre, date à laquelle la BOJ publiera également ses nouvelles prévisions trimestrielles de croissance et d'inflation, a noté Reuters.businesstimes.com.sg+1

Le mois de décembre en ligne de mire

Les marchés voient peu de chances d'un mouvement ce mois-ci. Les swaps au jour le jour intègrent une probabilité inférieure à 5 % d'une hausse en octobre et d'environ 75 % d'une mesure d'ici décembre, selon les rapports de Bloomberg. Bloomberg avait rapporté plus tôt dans la semaine que les responsables étaient réticents à l'idée de hausses consécutives. Des sources de Reuters ont également indiqué que beaucoup au sein de la banque préfèrent marquer une pause en octobre et attendre davantage de données sur les effets des hausses passées, a rapporté Reuters.wxerfm.com+1

La BOJ a relevé ses taux en juin puis en septembre. Il s'agit de son rythme de resserrement le plus rapide depuis 1990, selon Bloomberg. Malgré cela, le taux directeur de 1,25 % maintient les coûts d'emprunt réels en territoire négatif, a noté Reuters. Jeudi, le membre du conseil d'administration Junko Koeda a mis en garde contre une prudence excessive concernant la hausse des taux et a souligné les risques considérables de hausse de l'inflation, a rapporté Reuters.businesstimes.com.sg+2

Pressions mondiales

Les discussions lors des réunions du FMI se sont concentrées sur la pression inflationniste liée à la guerre en Iran et à la demande tirée par l'IA, selon Reuters. Ueda a déclaré avoir remarqué que plus de décideurs politiques que prévu étaient optimistes quant à la demande en IA. Il a affirmé qu'il n'y avait pas de fossé important entre leurs points de vue et l'évaluation de la BOJ concernant la pression sur les prix liée à l'IA, a rapporté investingLive. La paire USD/JPY a peu varié après ces commentaires.investinglive.com+1

L'inflation à la consommation au Japon est supérieure à 2 % depuis plusieurs années. La BOJ n'a toujours pas conclu que l'inflation sous-jacente, qui exclut les facteurs temporaires, a atteint son objectif. « Nous ne pouvons pas permettre qu'elle dépasse ce niveau », a déclaré Ueda, selon Dow Jones.morningstar.com