Shein vise une entrée en bourse à 25 milliards de dollars à Hong Kong, loin de son sommet à 98 milliards

Shein, le géant de la mode à bas prix en ligne autrefois valorisé à près de 100 milliards de dollars, vise désormais une valorisation d'environ 25 milliards de dollars pour son introduction en bourse à Hong Kong, qui devrait être lancée plus tard cette semaine, selon trois sources proches du dossier citées par Reuters.reuters

L'entreprise basée à Singapour, fondée en Chine en 2012 et connue pour ses robes à 5 dollars et ses jeans à 10 dollars vendus dans environ 160 pays, vise une valorisation comprise entre 25 et 28 milliards de dollars sur la base de la fourchette de prix indicative pour l'offre, a indiqué l'une des sources à Reuters.businesstimes+1

Une forte baisse depuis son sommet historique

Cet objectif marque une nette décote par rapport à la valorisation de 98,2 milliards de dollars obtenue par Shein lors d'un tour de table en 2022. C'est également inférieur aux 30 à 40 milliards de dollars que le groupe visait début août lorsqu'il a entamé ses réunions avec les investisseurs, rappelait Reuters le 4 août.irishexaminer+1

Certains investisseurs ayant assisté aux présentations de l'IPO ou examiné les récents états financiers ont déclaré à Reuters ne pas être convaincus que Shein puisse retrouver ses taux de croissance passés. L'entreprise a publié un chiffre d'affaires de 41,8 milliards de dollars pour 2025, en hausse de 8 %, mais son bénéfice net a chuté de près de 39 % sur un an. Le premier trimestre 2026 s'est soldé par une perte nette de 99 millions de dollars, marquant un revers par rapport à sa rentabilité antérieure.businesstimes+3

Vents contraires réglementaires et long parcours vers la cote

Shein avait initialement tenté une cotation à New York, projet qui s'est effondré en raison des contrôles réglementaires liés à sa chaîne d'approvisionnement ancrée en Chine. Une cotation à Londres a ensuite été envisagée, avant d'échouer également. La Commission chinoise de régulation des marchés financiers a finalement accordé son feu vert pour une cotation à Hong Kong en juillet 2026.cryptobriefing

L'entreprise fait face à des pressions externes croissantes, notamment les modifications de l'exemption américaine de minimis qui permettait aux colis de moins de 800 dollars d'entrer en franchise de droits, ainsi que de nouvelles taxes de l'Union européenne sur les importations de petits colis. La concurrence de Temu, soutenue par PDD Holdings ↗ 1.19%, s'est également intensifiée.whalesbook+1

Une valorisation plus faible pourrait encore compliquer la situation financière de Shein. Selon les termes du document d'enregistrement boursier, l'entreprise serait tenue de fournir des actions supplémentaires à certains investisseurs historiques si la valorisation tombe sous des seuils convenus. L'entrée en bourse pourrait permettre de lever environ 3 milliards de dollars, avec un début potentiel des transactions vers le 28 août.businesstimes+3