Pétrole : baisse des cours face aux espoirs de réouverture du détroit d’Hormuz

Six mois après le début du conflit iranien, les pays touchés par des hostilités armées en 2026 représentent environ 43 % de l'approvisionnement mondial en pétrole, soit près de 45 millions de barils par jour. Cette concentration extraordinaire de la production énergétique dans des zones de combat actif a laissé les stocks mondiaux à leur niveau le plus bas depuis des décennies, selon des calculs de Reuters ↘ 3.79% publiés le 25 août.reuters

Un record pulvérisé en quelques semaines

L'ampleur des perturbations a été spectaculaire. Selon les prévisions de mi-année de World Oil, fondées sur les données de l'EIA, l'industrie avait établi en février un nouveau record de production de pétrole brut et de condensats à 86,729 millions de barils par jour. En avril, après la fermeture effective du détroit d'Hormuz et des attaques répétées contre les infrastructures régionales, la production mondiale s'est effondrée à seulement 75,281 millions de barils par jour, soit une perte de plus de 11 millions de barils par jour en deux mois.worldoil

Les perturbations touchent plusieurs théâtres d'opérations. Au Moyen-Orient, le transit par le détroit d'Hormuz est passé de près de 20 millions de barils par jour à des volumes négligeables après le début des hostilités, tandis que les rebelles houthistes alignés sur l'Iran ont poursuivi leurs attaques contre les navires en mer Rouge. L'Ukraine a intensifié ses frappes de drones contre les raffineries et terminaux d'exportation russes, provoquant une crise nationale du carburant qui a contraint Moscou à interdire les exportations de diesel. En Libye, des manifestations sporadiques et des attaques de drones ont amputé la production de volumes plus modestes, tandis que la production du Venezuela s'est effondrée sous le coup d'un blocus américain après la capture de l'ancien président Nicolás Maduro plus tôt cette année.marketscreener

Des stocks à des niveaux historiquement bas

Le déficit prolongé de l'offre a épuisé les réserves d'urgence à travers le monde. La réserve stratégique de pétrole des États-Unis s'établissait à 289,7 millions de barils lors de la semaine close le 22 août, contre 403,4 millions de barils un an plus tôt. Ce niveau constitue un plus bas depuis le début des années 1980. L'EIA estime que les stocks mondiaux de pétrole ont diminué en moyenne de 4,2 millions de barils par jour au deuxième trimestre 2026.cnbc+3

L'OPEP a réduit sa prévision de croissance de la demande mondiale de pétrole pour 2026 à environ 580 000 barils par jour, tandis que l'AIE estime que le déficit du marché au troisième trimestre pourrait atteindre environ 1,8 million de barils par jour.rigzone

Une accalmie fragile

Les cours du pétrole ont chuté d'environ 8 % par rapport à leur sommet de lundi cette semaine, sur fond d'informations faisant état de progrès vers une réouverture progressive du détroit d'Hormuz. Les analystes ont attribué ce repli aux déclarations du président Trump indiquant que les forces américaines avaient déminé la principale voie de navigation, ainsi qu'à des échos concernant un cadre de désescalade entre l'Iran et Oman. Mais avec des stocks aussi réduits, ce répit pourrait être de courte durée.rigzone

« Si la diplomatie s'améliore et que le trafic maritime reprend, le Brent et le WTI pourraient continuer de perdre leur prime de risque », a déclaré Naeem Aslam, directeur des investissements chez Zaye Capital Markets. « Si les stocks se tendent davantage ou si les tensions au Moyen-Orient repartent à la hausse, la faiblesse actuelle des prix pourrait rapidement s'inverser, car la marge de sécurité de l'approvisionnement mondial reste limitée ».rigzone