Les prêts bancaires chinois de juin manquent à nouveau les prévisions

Les banques chinoises ont accordé 1 610 milliards de yuans (237,75 milliards de dollars) de nouveaux prêts en juin 2026, soit plus du triple des 520 milliards de yuans de mai, mais bien en deçà des attentes du marché, soulignant la lutte continue de l'économie avec une demande de crédit anémique dans un contexte de ralentissement prolongé de l'immobilier et de faible investissement des entreprises.

Les prêts manquent à nouveau la cible

Le chiffre des prêts de juin a manqué la prévision d'environ 2 000 milliards de yuans des analystes, selon les calculs de The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.00% basés sur les données publiées mercredi par la Banque populaire de Chine. Les économistes interrogés par le Journal tablaient sur 1 950 milliards de yuans de nouveaux prêts. Le financement social total, une mesure plus large du crédit qui inclut les prêts non bancaires, s'est élevé à 3 360 milliards de yuans, contre 2 030 milliards de yuans en mai.thestandard+1

La croissance des encours de prêts en yuans a glissé à 5,2 % sur un an en juin, un nouveau record à la baisse, contre 5,5 % en mai. Le déficit persistant de la croissance du crédit reflète la faiblesse des dépenses et des investissements des entreprises et des ménages, la crise immobilière continuant de peser sur l'emprunt des ménages.marketwatch+2

La PBOC promet son soutien et freine les distorsions du marché des effets

La PBOC a réaffirmé son engagement à maintenir une politique monétaire « modérément souple » et à intensifier les ajustements contracycliques pour relancer la consommation intérieure. Un vice-gouverneur a réitéré mardi lors de ses remarques que le taux de prise en pension à sept jours reste le principal taux directeur.mitrade+1

Par ailleurs, Reuters a rapporté lundi que les régulateurs chinois avaient émis des directives à certaines banques leur interdisant d'effectuer des opérations de réescompte d'effets à des taux inférieurs à 0,5 %. Cette mesure vise les distorsions sur le marché du papier commercial, où les banques ont acheté agressivement des effets pour gonfler leurs portefeuilles de prêts en raison d'une demande de crédit réelle insuffisante.money.usnews+1

Les vents contraires structurels persistent

Ces données clôturent un semestre au cours duquel le crédit a déçu à plusieurs reprises. Les banques ont émis 9 110 milliards de yuans de nouveaux prêts au cours des cinq premiers mois de 2026, contre 10 680 milliards de yuans au cours de la même période l'année précédente. La banque centrale avait même donné des instructions à certains prêteurs fin juin pour qu'ils augmentent leurs prêts, signe de la réticence des emprunteurs.english.www+2

Bien qu'elle ait maintenu ses taux directeurs stables pendant 13 mois consécutifs, la PBOC a reconnu lors d'une réunion du comité de politique monétaire en juillet que la Chine reste confrontée à une demande faible et à des chocs externes. Les analystes suggèrent qu'un nouvel assouplissement reste possible au second semestre 2026, très probablement entre la fin du troisième trimestre et le quatrième trimestre.secure.fundsupermart+3