Les importations d’or russe à Hong Kong triplent pour atteindre un record en 2026

Hong Kong a importé près de 100 tonnes métriques d'or russe au cours des sept premiers mois de 2026, un record pour cette période et environ le triple du volume expédié durant la même période l'an dernier, selon un rapport du Financial Times publié le 6 septembre et basé sur les données commerciales de Hong Kong. Cette poussée souligne comment les sanctions occidentales imposées après l'invasion à grande échelle de l'Ukraine par la Russie en 2022 ont réorienté le commerce de lingots du pays vers l'est plutôt que de le réduire.thestandard+1

Un nouveau corridor pour l'or

Depuis que la London Bullion Market Association a suspendu les six raffineurs d'or et d'argent russes de ses listes de bonne livraison en mars 2022, excluant de fait Moscou du plus grand marché mondial de lingots physiques, la Russie a cherché des acheteurs alternatifs. Dubaï a initialement servi de canal principal, mais après que le Groupe d'action financière a ajouté les Émirats arabes unis à sa liste grise et que les régulateurs émiratis ont renforcé les contrôles sur les paiements en or en espèces, Hong Kong a pris le relais en tant que route principale fin 2023.thedeepdive+1

Le territoire n'a pas rejoint les interdictions que les États-Unis, le Royaume-Uni et l'UE ont imposées aux lingots russes. L'or entre à Hong Kong en franchise de droits avec des frais de douane minimes. En 2025, Hong Kong avait dépassé Dubaï, important 92,1 tonnes d'or russe cette année-là, une cargaison d'une valeur d'environ 10,5 milliards de dollars et 42 % supérieure au total de 2024. Sept mois après le début de 2026, ce chiffre annuel a déjà été dépassé. Depuis début 2022, les entités de Hong Kong ont acheté pour environ 35 milliards de dollars d'or russe.bullionvault+4

Un boom généralisé des lingots

Les expéditions russes font partie d'une augmentation plus large des flux d'or à travers la ville. Hong Kong a importé près de 766 tonnes d'or non monétaire au cours des sept premiers mois de 2026, ce qui le met en bonne voie de dépasser le récent record annuel de 974 tonnes établi en 2023. La part de Hong Kong dans les importations totales d'or de la Chine a grimpé au-dessus de 20 %, selon le Financial Times. La Banque populaire de Chine a rapporté lundi que ses réserves d'or ont augmenté de 20 tonnes en août pour atteindre 2 387 tonnes, marquant 22 mois consécutifs d'ajouts.dimsumdaily+2

Les risques de sanctions s'accumulent

Les volumes croissants comportent des risques de conformité. Le Trésor américain a déjà sanctionné plusieurs entreprises de Hong Kong, dont VPower Finance Security, pour leur rôle dans les transactions d'or russe. Les banques, raffineurs et entreprises de logistique occidentaux opérant à Hong Kong pourraient être exposés à des sanctions secondaires si leurs contreparties locales manipulent des lingots russes. Le risque de mélange, où l'or russe est mélangé à des lingots provenant de sources non sanctionnées plus loin dans la chaîne d'approvisionnement, reste une préoccupation. "Il y aurait une exposition pour avoir traité indirectement avec ce producteur sanctionné", a déclaré le spécialiste des sanctions Tan Albayrak au Financial Times.thenews+2