Les importations d’or de la Chine dépassent les 1 000 tonnes en 2026

Les importations d'or de la Chine ont dépassé les 1 000 tonnes jusqu'en août 2026, dépassant déjà le total annuel de 2025 et atteignant un rythme record depuis le début des données douanières comparables en 2017, a rapporté Bloomberg lundi.finance.yahoo+1

Cette poussée, d'une valeur d'environ 158,8 milliards de dollars, a été alimentée par un repli des prix internationaux de l'or par rapport au sommet historique de janvier, un yuan plus fort qui a rendu l'or étranger moins cher en monnaie locale, et une demande d'investissement intérieure persistante qui a maintenu les prix locaux avec une légère prime par rapport aux références mondiales.greekreporter+1

La demande d'investissement, et non la banque centrale, est le moteur principal

La Banque populaire de Chine a ajouté environ 80 tonnes à ses réserves officielles sur la même période de huit mois, soit une fraction du volume total des importations. Son achat d'environ 20,2 tonnes en août a été le plus important ajout mensuel depuis 2023, prolongeant sa série d'achats à 22 mois consécutifs. Mais les acheteurs privés et institutionnels ont représenté la grande majorité des flux entrants.goldsilver+2

La consommation de lingots et de pièces d'or a augmenté de 28,4 % au premier semestre 2026 pour atteindre environ 339 tonnes, selon la China Gold Association, tandis que les fonds négociés en bourse (ETF) chinois sur l'or ont ajouté environ 44 tonnes jusqu'en août, soit une hausse de 18 % depuis le début de l'année, selon les données du Shanghai Gold Exchange. Les flux mondiaux d'ETF sont restés largement stables sur la même période.greekreporter+1

"Le yuan est resté fort depuis le début de cette année, créant des conditions favorables pour les importations d'or et permettant aux régulateurs d'accorder des quotas d'approbation plus généreux", a déclaré Zijie Wu, analyste chez Jinrui Futures.finance.yahoo

Changements réglementaires et diversification des réserves

Un changement réglementaire entré en vigueur le 1er juin a remplacé les licences d'importation par expédition par un système de licences réutilisables pour les importateurs fréquents d'or, un changement qui, selon Bloomberg, a probablement encouragé les banques à utiliser davantage les quotas d'importation existants.greekreporter+1

Cette vague d'importations coïncide avec un changement plus large dans la composition des réserves de la Chine. Les avoirs déclarés de la Chine en bons du Trésor américain sont tombés à 618 milliards de dollars en juillet, le niveau le plus bas depuis 2008, selon les données du Trésor américain. Les analystes cités par le Financial Times ont décrit ces mouvements parallèles comme étant cohérents avec une diversification des réserves, bien que les données publiques ne montrent pas que les ventes de bons du Trésor financent directement les achats d'or.greekreporter

Un plancher sous le marché

La Chine est le plus grand acheteur d'or au monde, et les chiffres des douanes illustrent comment plusieurs types de demande, investissement des ménages, activité bancaire, règles d'importation assouplies, dynamique monétaire et accumulation par la banque centrale, ont convergé en même temps. L'accélération s'est produite alors même que les prix se corrigeaient par rapport à leur pic de janvier, et non après leur reprise, ce qui suggère que les achats reflétaient un positionnement structurel plutôt qu'une poursuite de tendance. Le président Xi Jinping doit effectuer une visite d'État aux États-Unis à partir de mercredi, le commerce et l'investissement figurant parmi les sujets de discussion.goldsilver+1