Les devises des marchés émergents chutent alors que le dollar se maintient près d’un plus haut de 14 mois

Les devises des marchés émergents ont subi une nouvelle pression mardi alors que l'indice du dollar américain s'est maintenu près de ses niveaux les plus élevés depuis la mi-2025, alimenté par les signaux bellicistes du nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, et par des inquiétudes persistantes concernant l'inflation. Ce mouvement marque un revirement brutal pour les devises qui avaient progressé plus tôt dans l'année en raison des attentes d'une faiblesse du dollar.

La position belliciste de la Fed ancre le dollar

La récente ascension du dollar remonte à la décision politique de la Fed du 17 juin, où Warsh a maintenu les taux stables entre 3,50 % et 3,75 % et a adopté un ton ferme sur l'inflation lors de sa première réunion en tant que président. « Nous reconnaissons que l'inflation dépasse largement l'objectif de 2 % fixé par la Fed depuis longtemps », a déclaré Warsh lors de sa conférence de presse après la réunion, ajoutant que le comité est « sans équivoque et unanime » dans son engagement à atteindre la stabilité des prix. Le DXY s'échange au-dessus de 101 depuis fin juin, sa meilleure performance depuis mai 2025.cambridgecurrencies+3

La roupie indienne s'est affaiblie au-delà de 95 pour un dollar le 1er juillet, tandis que le réal brésilien a enregistré sa pire performance mensuelle de 2026, chutant d'environ 2,75 % face au billet vert en juin. En Chine, les paris haussiers sur le yuan s'estompent à mesure que les traders d'options débouclent leurs positions, les options d'achat dollar-yuan — qui profitent d'un dollar plus fort — dépassant les options de vente depuis la décision de la Fed du 17 juin, selon Bloomberg, citant des données de la Depository Trust & Clearing Corp.alanchand+3

L'incertitude géopolitique renforce la prudence

Le sentiment des investisseurs en Asie a été davantage freiné par le blocage des négociations entre les États-Unis et l'Iran. Après l'éclatement des combats et les frappes américaines sur des cibles militaires iraniennes en représailles aux attaques contre le transport maritime dans le détroit d'Ormuz, les pourparlers ont été suspendus, bien que les deux parties aient maintenu des représentants en Suisse. Les États-Unis et l'Iran ont par la suite convenu de suspendre les frappes et de reprendre les discussions, mais la fragilité du cessez-le-feu a continué de peser sur l'appétit pour le risque dans la région.cnbc+1

Les perspectives restent positives pour le dollar à court terme

Les rendements des bons du Trésor sont restés élevés, avec le titre à 10 ans à 4,38 % fin juin, soutenant l'avantage de portage du billet vert par rapport à ses pairs des marchés émergents. Avec Warsh signalant un abandon des orientations prospectives et aucune baisse de taux à l'horizon, les analystes ne voient qu'un soulagement limité à court terme pour les devises des pays en développement, à moins que l'inflation américaine ne ralentisse ou que les risques géopolitiques ne s'apaisent.usnews+3