Les actionnaires exigent des baisses de salaires et des départs au sein des entreprises de cryptomonnaies après un krach de 50 milliards

Les investisseurs dans des sociétés cotées en bourse ayant chargé leurs bilans de Bitcoin ↗ 0.75% et d'autres actifs numériques mènent une campagne d'activisme actionnarial après des pertes totalisant environ 50 milliards de dollars, faisant pression pour des réductions de salaires des dirigeants, des remaniements de conseils d'administration et, dans certains cas, la liquidation pure et simple des avoirs en cryptomonnaies.

Selon Bloomberg, les actionnaires particuliers et institutionnels se sont tournés vers l'activisme pour limiter les dégâts causés par un ralentissement prolongé des prix des actifs numériques. L'examen se concentre sur les pratiques de rémunération dans les entreprises dites de cryptotrésorerie, des sociétés cotées en bourse dont la stratégie principale repose sur l'accumulation et la détention d'actifs numériques.bloomberg+1

Un secteur sous pression

Ce retour de bâton couronne des mois de turbulences pour le secteur. Le Bitcoin a culminé au-dessus de 120 000 dollars fin 2025 avant de tomber en dessous de 70 000 dollars plus tôt cette année, soit une baisse de près de 50%. Cette chute a eu un impact direct sur le cours des actions et les bénéfices déclarés des entreprises qui traitaient les cryptos comme un actif de trésorerie principal, les règles comptables de valorisation au prix du marché obligeant les directeurs financiers à enregistrer de lourdes pertes latentes.onebullex+1

À la mi-2026, au moins 20 entreprises publiques de trésorerie Bitcoin avaient soit totalement abandonné, soit réduit leurs stratégies d'accumulation, selon Matthew Sigel, responsable de la recherche chez VanEck, alors que le poids de la dette et la faiblesse du cours des actions ont transformé les avoirs en source de liquidités plutôt qu'en conviction. Strategy ↗ 1.10%, le plus grand détenteur corporatif avec plus de 840 000 BTC, a rompu avec sa position de longue date de "ne jamais vendre" plus tôt cette année, autorisant jusqu'à 1,25 milliard de dollars de ventes de Bitcoin et exécutant ses premières liquidations pour financer des rachats d'actions.bitcoinfoundation+3

Batailles en salle de conseil

La pression activiste a déjà produit des confrontations. Chez Empery Digital, cotée au Nasdaq, l'actionnaire Tice P. Brown, qui détient environ 9,8% des actions en circulation, a exigé dans une lettre en février la démission du PDG Ryan Lane et de tout le conseil d'administration, la vente par la société de la totalité des 4 081 BTC inscrits à son bilan, et le reversement du produit aux investisseurs. Brown a accusé la direction de s'enrichir pendant que les actionnaires absorbaient les pertes; l'action d'Empery avait chuté de 49% en six mois. La société a riposté, qualifiant les affirmations de Brown d'"intéressées" et l'accusant d'avoir initialement cherché un rachat avec prime pour sa propre participation.ambcrypto+1

Les conseillers juridiques préviennent que d'autres combats de ce type sont à prévoir. Une analyse du Harvard Law School Forum publiée quelques jours avant le rapport de Bloomberg a noté que les entreprises de trésorerie d'actifs numériques sont confrontées à un risque croissant d'activisme concernant les transactions entre parties liées, les structures de rémunération et la gouvernance.corpgov.law.harvard

Et maintenant ?

La tension reflète une remise en question plus large sur la capacité du modèle de trésorerie corporative en Bitcoin, popularisé par Michael Saylor de Strategy, à survivre à un marché baissier prolongé. Comme l'a rapporté Reuters en juillet, le pivot de Strategy vers la vente de Bitcoin "a mis en lumière les entreprises de thésaurisation de cryptos en difficulté" dans tout le secteur. Avec des actionnaires désormais organisés et exigeant des comptes, les entreprises qui restent déterminées à détenir des actifs numériques sont confrontées à un choix entre satisfaire les activistes et défendre une stratégie fondée sur la conviction que les prix finiront par se redresser.reuters