Le yen bondit, les traders soupçonnent une intervention japonaise sur le marché des changes

Le yen japonais a fortement rebondi jeudi, la paire EUR/JPY plongeant de plus de 400 pips en quelques minutes, un mouvement que les traders et les analystes ont attribué à une intervention présumée des autorités japonaises sur le marché des changes. Cette action est intervenue alors que l'USD/JPY se négociait près de sommets pluridécennaux autour de 163-164, un niveau que les analystes avaient à plusieurs reprises identifié comme un déclencheur potentiel pour une intervention de Tokyo.

Un scénario connu à des niveaux familiers

La hausse soudaine du yen portait les marques des précédentes interventions japonaises : un mouvement rapide et disproportionné sans aucune publication de données économiques. Selon FXStreet, l'EUR/JPY a chuté d'environ 400 pips en quelques minutes, ce qui est cohérent avec des achats officiels de yens à grande échelle. L'USD/JPY est tombé à environ 161 depuis des niveaux proches de 163-164, selon TradingKey, qui a rapporté une baisse de 1,43 % de la paire sur la journée.tradingkey

Cette action présumée intervient lors du premier jour de la réunion de politique monétaire de deux jours de la Banque du Japon qui s'achève vendredi, et quelques heures seulement après la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale mercredi. Les analystes d'Investing.com avaient explicitement identifié 164 comme un seuil d'intervention potentiel, notant que le ministère japonais des Finances était déjà intervenu à des niveaux similaires par le passé.investing

Contexte : Intervention record et faiblesse persistante

S'il est confirmé, le mouvement de jeudi marquerait la dernière d'une série d'interventions de Tokyo cette année. Le Japon a dépensé un montant record de 11,73 billions de yens, soit environ 73 milliards de dollars, pour acheter des yens entre fin avril et début mai 2026, sa première intervention en près de deux ans. Reuters avait rapporté à l'époque que le Japon était intervenu sur le marché le 30 avril après que le yen ait chuté au-delà de 160 pour un dollar.investing+2

Malgré ces dépenses historiques, le répit du yen s'est avéré temporaire. Fin juin, l'USD/JPY avait atteint des plus bas de 40 ans près de 162,27, selon Reuters, alors que l'écart important des taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon continuait d'attirer les flux de carry trade. Une analyse de FXStreet début juillet notait que les rumeurs d'intervention fin juin et début juillet avaient brièvement secoué la paire mais n'avaient pas réussi à inverser la tendance générale.reuters+1

La réunion de la BoJ ajoute de l'incertitude

Les soupçons d'intervention coïncident avec la réunion de politique monétaire de la BoJ des 30 et 31 juillet. Reuters a rapporté dimanche que la banque centrale devrait maintenir ses taux stables à 1 %, leur plus haut niveau depuis 1995 après une hausse en juin, tout en signalant un resserrement supplémentaire à venir, possiblement dès octobre. La BoJ a relevé ses taux à 1 % en juin, contre 0,75 %, une décision motivée par une inflation persistante et la faiblesse du yen.reuters+1

TradingKey a attribué la vigueur du yen jeudi en partie à un "virage hawkish décisif" de la BoJ, incluant des signaux d'un resserrement quantitatif plus agressif sur les achats d'obligations d'État, ce qui a déclenché un débouclage des positions de carry trade. Les responsables japonais n'ont confirmé aucune intervention, et les marchés attendent désormais la conclusion de la réunion de la BoJ vendredi pour plus de clarté sur les perspectives de politique monétaire.tradingkey