Le projet de S-1 d’Anthropic affiche 16,3 milliards de dollars de revenus et de lourdes pertes

Anthropic a engrangé 16,3 milliards de dollars de revenus au premier semestre 2026, contre 1,1 milliard un an plus tôt. Sur la même période de six mois, l'entreprise a déclaré une perte nette de 80,7 milliards de dollars, selon un projet de prospectus consulté par The Wall Street Journal et résumé par Investing.com. Le document liste également les risques pour une société se préparant à l'une des plus grandes introductions en bourse depuis des années. Parmi eux, le fait qu'un petit nombre de clients génère une grande partie de ses revenus et que son accès à la puissance de calcul soit difficile à prévoir.uk.investing.com+1

Pertes et factures informatiques

La majeure partie de la perte est comptable. Environ 72 milliards sur les 80,7 milliards proviennent de charges non monétaires liées à des obligations convertibles et d'autres instruments financiers. Anthropic a dépensé près de 9 milliards de dollars en capacité de calcul et en infrastructure au premier semestre 2026, soit plus que les 7,3 milliards dépensés sur l'ensemble de l'année 2025. Elle a également signé environ 450 milliards de dollars de contrats de cloud computing sur la prochaine décennie, qui ne peuvent être annulés. Cela inclut 111 milliards avec Google Cloud Alphabet Inc. ↘ 0.76%, 110 milliards avec Amazon Web Services Amazon.com, Inc. ↘ 0.66% et 31 milliards avec Microsoft ↘ 0.45%. L'entreprise affirme qu'elle pourrait dépenser jusqu'à 750 milliards de dollars au cours des prochaines années pour sécuriser davantage de capacité, y compris via des accords encore en négociation.wsj.com+1

Le document indique qu'Anthropic a demandé plus de capacité que ce que les grands fournisseurs cloud étaient prêts à fournir. Cela l'a poussée vers des projets de centres de données construits par des tiers. Environ 20% des revenus du premier semestre provenaient de seulement deux clients. L'entreprise s'attend à ce qu'un petit groupe de clients continue de fournir une large part de ses ventes. Le projet met également en garde contre des échecs dans l'alignement des modèles d'IA et des incidents catastrophiques. Il note que les dommages causés par un événement de sécurité grave lié à l'IA pourraient dépasser la couverture d'assurance de l'entreprise.uk.investing.com

Ralentissement de la croissance avant l'introduction

Le prospectus arrive quelques jours après qu'Anthropic a annoncé aux investisseurs que les revenus du troisième trimestre avaient augmenté d'environ 45% pour atteindre 16,8 milliards de dollars, contre 11,6 milliards au deuxième trimestre, selon le New York Times ↗ 0.35%. Les revenus avaient progressé de 146% entre le premier et le deuxième trimestre, le rythme a donc ralenti. Certains investisseurs présents lors de la journée des investisseurs du 14 octobre ont été déçus et ont discuté d'une valorisation d'environ 1,5 billion de dollars, en baisse par rapport aux 2 billions attendus, a rapporté Reuters. Anthropic était valorisée à 965 milliards de dollars lors de son dernier tour de table en mai.nytimes.com+1

Un test pour l'appétit pour l'IA

Barron's affirme que l'introduction en bourse, prévue pour novembre, testera l'appétit des investisseurs pour les actions liées à l'IA, alors que le ralentissement de la croissance des ventes et les récents revers d'autres introductions augmentent les enjeux. Anthropic doit désormais prouver qu'une entreprise qui croît aussi vite peut justifier ses dépenses massives et largement verrouillées en puissance de calcul.barrons.com