Le portefeuille d’actions américaines de la Banque nationale suisse atteint un record de 191,4 milliards de dollars

Le portefeuille d'actions américaines de la Banque nationale suisse a atteint le niveau record de 191,4 milliards de dollars au 30 juin 2026, selon sa déclaration trimestrielle 13F déposée mardi auprès de la Securities and Exchange Commission. Le portefeuille a progressé de plus de 10 % au cours du deuxième trimestre, porté par un large rebond des actions mondiales.

Un redressement spectaculaire des bénéfices

La valeur record du portefeuille a contribué à propulser la BNS vers un bénéfice de 25,2 milliards de CHF au premier semestre, selon les propres résultats intermédiaires de la banque centrale. Le revirement est saisissant : un ans plus tôt, le même trimestre s'était soldé par une perte de 22 milliards de CHF. Le bénéfice sur les positions en devises a atteint à lui seul 39,9 milliards de CHF pour le trimestre, alimenté par les dividendes, les revenus d'intérêts et les gains en capital, alors que l'indice MSCI World a progressé de 13 % sur la période d'avril à juin.cryptobriefing+1

Les participations de la banque centrale s'étendent à plus de 2 300 entreprises cotées aux États-Unis, a rapporté Bloomberg, les principales positions étant concentrées dans Apple ↘ 0.53%, Nvidia ↗ 0.75%, Microsoft ↘ 0.97% et Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 1.92%. Les actions représentent 28 % des réserves de change totales de la BNS, un chiffre qui est resté stable au cours des derniers trimestres.gurufocus+2

De nouvelles positions qui attirent l'attention

La déclaration a révélé plusieurs nouvelles positions, notamment une participation de 1,5 million d'actions de classe A dans SpaceX, la société de fusées non cotée qui s'échange désormais sous le symbole SPCX, et une position de 200,7 millions de dollars dans Honeywell ↗ 0.07%. Newsquawk a souligné que la participation dans SpaceX est probablement une position passive de type indiciel, conforme à la pratique de longue date de la BNS consistant à répliquer de larges indices de référence plutôt qu'à faire des paris concentrés.quiverquant+1

Le président de la BNS, Martin Schlegel, a déclaré que la banque pondère les entreprises « en fonction de leur poids sur le marché ou de leur capitalisation boursière, afin de couvrir le marché le plus largement possible et de diversifier les risques ».reuters

Pourquoi la BNS détient des actions

Contrairement à la plupart des banques centrales, qui limitent largement leurs réserves aux obligations d'État, la BNS a constitué son portefeuille d'actions à la suite d'années d'interventions sur le marché des changes visant à empêcher une appréciation excessive du franc suisse. Les excédents persistants de la balance courante de la Suisse génèrent d'énormes réserves qui nécessitent une diversification au-delà des titres à revenu fixe.cryptobriefing

Tout n'a pas été favorable au cours du trimestre. Les avoirs en or ont subi une perte d'évaluation de 14,1 milliards de CHF sur le stock de 1 040 tonnes de la banque, bien que la BNS ait maintenu sa position plutôt que de s'en désengager.cryptobriefing