Le FMI avertit que les amortisseurs du marché pétrolier sont presque épuisés dans un contexte d’escalade entre les États-Unis et l’Iran

La reprise des frappes militaires américaines contre l'Iran et le rétablissement d'un blocus naval sur les ports iraniens ont fait grimper les prix du pétrole cette semaine, alors que le Fonds monétaire international a averti que les coussins qui protégeaient l'économie mondiale du pire du choc énergétique ont été largement épuisés.

L'escalade défait un fragile cadre de paix

La dernière série d'hostilités a commencé le 12 juillet lorsque le Commandement central des États-Unis a lancé des frappes pour "dégrader les capacités iraniennes utilisées pour attaquer le transport maritime commercial dans le détroit d'Ormuz". Le président Trump a rétabli un blocus naval complet sur tous les ports iraniens à compter du 14 juillet, après l'avoir levé en juin dans le cadre d'un accord de paix provisoire. L'Iran a répondu en frappant des bases militaires américaines au Koweït, à Bahreïn, en Jordanie, à Oman et au Qatar, et a déclaré le détroit fermé au trafic commercial.usatoday+3

Le brut Brent a atteint environ 85 dollars le baril en milieu de semaine, après avoir bondi de 9,6 % rien que lundi — la plus forte hausse en pourcentage sur une seule journée pour la référence internationale depuis mai 2020. Les marges de raffinage américaines ont simultanément atteint des niveaux records, le spread 3-2-1 du NYMEX atteignant un sommet historique au-dessus de 64 dollars le baril le 8 juillet, selon les données de Reuters citées par les observateurs de l'industrie, alors que les stocks de carburant sont à des niveaux bas depuis plusieurs années.wsj+2

FMI : Plus d'un milliard de barils perdus

Dans un article de blog publié le 15 juillet, le FMI a déclaré qu'à la fin mai, plus de 1,1 milliard de barils de brut — équivalant à environ 10 jours de consommation mondiale typique — n'avaient pas atteint les marchés depuis le début de la guerre. Le fonds a noté que les trois amortisseurs qui ont atténué le choc initial — un excédent d'offre d'avant-guerre, des libérations coordonnées de stocks et une demande réduite — sont désormais largement épuisés.imf

"Alors que les tensions éclatent à nouveau dans le détroit d'Ormuz, cette marge est désormais plus petite et se réduit encore davantage à mesure que la capacité excédentaire a été déployée, que la demande a été comprimée et que les stocks ont été réduits", a écrit le FMI. Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 1.75% a rapporté séparément que le monde "fait toujours face au risque imminent de futures flambées des prix" avec une paix à long terme insaisissable et des réserves tampons épuisées.reuters+1

Les marchés surveillent la Fed

Le choc des prix de l'énergie a compliqué les perspectives politiques de la Réserve fédérale. La Fed a maintenu ses taux entre 3,50 % et 3,75 % depuis décembre 2025, et les données de CME FedWatch au 15 juillet montraient une probabilité de 83,4 % que la banque centrale maintienne ses taux lors de sa réunion du 29 juillet. Mais les marchés intègrent de plus en plus le risque d'un resserrement plus tard cette année — les données du CME de début juillet montraient que la probabilité d'une hausse des taux pour 2026 augmentait, et le marché de prédiction Polymarket montre qu'une "augmentation de 25 points de base" a une probabilité de 30 % pour la réunion de septembre.polymarket+1

La dernière mise à jour des Perspectives de l'économie mondiale du FMI, publiée le 8 juillet, prévoit une croissance mondiale de seulement 3 % en 2026, contre 3,5 % l'an dernier, avec des prix du pétrole qui devraient augmenter de près de 32 % pour l'année entière et une inflation mondiale à la consommation moyenne de 4,7 %.apnews