Le départ de Huang menace le financement de l’IA chez Nvidia, selon les analystes

Jensen Huang a démissionné jeudi de ses fonctions de président, PDG et membre du conseil d'administration de Nvidia ↘ 4.34%, avec effet immédiat. Le conseil a nommé la directrice financière Colette Kress au poste de PDG par intérim et a désigné l'ancien PDG de Synopsys ↗ 0.12%, Harvey Jones, comme premier président du conseil, selon l'annonce de Nvidia. Son départ fait suite à des rapports faisant état de deux relations extraconjugales. L'une d'elles concernait une femme que les autorités américaines soupçonnent d'espionnage pour la Chine, et l'autre une cadre sous ses ordres, a rapporté le New York Times. Les analystes estiment désormais que le risque pourrait dépasser Nvidia. Huang pilotait personnellement les accords de financement qui ont soutenu le développement de l'IA, et l'entreprise n'a pas de successeur clair.investor.nvidia.com+1

La "banque Nvidia"

Nvidia est passée du statut de fournisseur de puces à celui de soutien financier pour ses propres clients. Elle a révélé environ 164,5 milliards de dollars d'engagements financiers, dont une obligation allant jusqu'à 105 milliards liée à un centre de données OpenAI dans l'Ohio, a noté The Indian Express. Nigam Arora, de The Arora Report, a déclaré à MarketWatch que les accords de financement circulaire de Nvidia en avaient fait "une banque centrale dans l'écosystème de l'IA". Ted Mortonson, de Baird, a indiqué que ces accords feraient probablement l'objet d'un examen en tant que passifs éventuels. Anni Sen, de BluBird Capital, a souligné que les entreprises se précipitent pour verrouiller leurs financements au cas où la "banque Nvidia" disparaîtrait, citant Lumentum ↘ 3.61% en pourparlers avec Marvell ↘ 2.58% et Anthropic accélérant son introduction en bourse. Axios a précisé que le timing est particulièrement sensible pour Anthropic, dont l'IPO est soutenue par un engagement de 10 milliards de dollars de Nvidia.indianexpress.com+2

Pas d'héritier désigné

Au moins six analystes ont abaissé la note de l'action entre mercredi soir et jeudi matin, a rapporté CNBC. Mark Lipacis, d'Evercore ↘ 0.92%, a réduit son objectif de cours de 465 à 186 dollars, citant l'absence de "plan de succession évident ou de numéro 2 opérationnel". L'ancien patron du Nasdaq ↘ 0.94%, Robert Greifeld, a déclaré que le conseil "a fait un travail horrible en matière de planification de la succession". Huang avait environ 60 subordonnés directs, et le rapport annuel 2026 de Nvidia avertissait qu'une mauvaise planification de la succession "pourrait entraver notre planification stratégique, notre exécution et notre succès à long terme", a noté Yahoo Finance. Les actions de Nvidia ont chuté brutalement lors des premiers échanges jeudi.cnbc.com+1

Certains analystes s'attendent à ce que l'activité principale résiste. Stacy Rasgon, de Bernstein, a affirmé que les fondamentaux de l'entreprise "sont clairement toujours intacts". Morningstar ↘ 1.03% a maintenu son estimation de juste valeur à 310 dollars, tout en prévenant que le départ de Huang pourrait entraîner une baisse des transactions et du financement dans l'IA.indianexpress.com

Les résultats comme test de continuité

Nvidia a confirmé qu'elle publierait ses résultats du troisième trimestre fiscal 2027 le mardi 17 novembre, comme prévu. Jones a déclaré que le conseil s'attend à ce que "les opérations, les engagements clients et la feuille de route des produits se poursuivent sans interruption". Les investisseurs surveilleront si la stratégie de Nvidia consistant à soutenir massivement l'écosystème de l'IA reste en place, a rapporté The Indian Express. L'économiste Mohamed El-Erian a résumé les enjeux, selon Axios : "Ce n'est pas un PDG ordinaire. Ce n'est pas une entreprise ordinaire".axios.com+2