La plupart des pays du G7 consacrent plus à leur dette qu’à leur défense

Cinq des sept plus grandes économies avancées consacrent désormais une part plus importante de leur budget au service de la dette publique qu'à la défense nationale, selon un rapport de Bloomberg publié mardi citant des calculs de Scope Ratings.iz+1

L'Allemagne et le Canada sont les seuls membres du G7 où les dépenses de défense dépassent encore les paiements d'intérêts sur la dette publique. Dans les cinq autres nations, l'écart entre les coûts de la dette et les budgets militaires s'est creusé : les coûts du service de la dette de l'Italie atteignent 193 pour cent de son budget de défense, les États-Unis sont à 121 pour cent, et le Royaume-Uni et la France se situent juste au-dessus de la parité, à 105 et 103 pour cent respectivement.caliber

Coûts croissants dans un contexte de pression géopolitique

Ces conclusions arrivent à un moment où les gouvernements occidentaux font face à des exigences contradictoires : augmenter les dépenses militaires en réponse aux tensions géopolitiques tout en gérant des charges de dette alourdies par les emprunts de l'ère pandémique. Les coûts d'emprunt plus élevés après la pandémie pèsent sur les paiements d'intérêts, les gouvernements refinançant des dettes autrefois peu coûteuses à des taux de marché élevés.reuters

Eiko Sievert, directeur exécutif des notations souveraines et gouvernementales chez Scope, a averti que "des niveaux d'endettement élevés combinés à des déficits primaires relativement importants augmentent la sensibilité des finances publiques aux conditions de financement changeantes du marché". Les analystes de Scope ont noté que, malgré la volonté d'augmenter les dépenses militaires, la pression exercée par la hausse des coûts du service de la dette reste un facteur plus dominant dans la définition des perspectives budgétaires.caliber+1

Prévisions de coûts records

Les coûts du service de la dette devraient représenter une part record des revenus budgétaires aux États-Unis, au Japon, en France et en Chine au cours des cinq prochaines années. Le Bureau du budget du Congrès américain a projeté plus tôt cette année que les dépenses nettes d'intérêts passeraient de 970 milliards de dollars en 2025 à plus de 1 000 milliards de dollars en 2026.cbo+1

La position relativement favorable de l'Allemagne, avec des dépenses d'intérêts représentant seulement 35 pour cent de son budget de défense, reflète à la fois sa position budgétaire historiquement conservatrice et sa récente volonté d'augmenter les dépenses militaires. Scope Ratings a noté en juillet que l'Allemagne devrait stabiliser sa charge de dette croissante à long terme pour conserver sa meilleure note de crédit.bloomberg

La tension entre les obligations de dette et les ambitions de défense a été soulignée par Jon Lieber, directeur général d'Eurasia Group, qui a déclaré à Bloomberg le mois dernier que "les nations européennes à court d'argent ne peuvent pas se permettre de dépenser plus pour la défense".bloomberg