La dette liée à l’IA sous pression à Wall Street face à la hausse des rendements

Bloomberg a rapporté le mercredi 28 octobre que le marché du crédit pourrait approcher de sa limite concernant la dette destinée à financer l'infrastructure de l'intelligence artificielle. Les rendements des obligations et des prêts finançant les centres de données et les puces grimpent à deux chiffres, et les banquiers peinent davantage à transférer le risque aux assureurs et autres investisseurs, selon Bloomberg. Les entreprises technologiques devraient avoir besoin de milliers de milliards de dollars de dette supplémentaires dans les années à venir. Plus de 30 banquiers, gestionnaires de fonds et cadres de capital-investissement ont confié à Bloomberg que lever des fonds est devenu beaucoup plus difficile qu'il y a quelques mois, comme l'a résumé AlterNet.alternet.org+1

Les banques et les investisseurs se retirent

Barclays souhaite acheter une protection contre le défaut sur plus de 10 milliards de dollars de dette d'infrastructure IA afin de dégager des marges pour de nouveaux prêts. Ces dernières semaines, la banque a sondé des assureurs pour obtenir cette couverture, a rapporté Bloomberg, citant des sources proches du dossier. Pimco a prêté des milliards au boom de l'IA en 2025. Depuis, le fonds a vendu ses positions, couvert ses risques de taux d'intérêt et évité les récentes émissions obligataires liées à l'IA, ce qui lui a permis d'éviter les pertes subies par d'autres investisseurs après qu'un afflux de nouvelle dette a fait chuter les prix, selon Bloomberg.bloomberg.com+1

Le coût de l'assurance contre le défaut sur la dette d'entreprises comme Broadcom et Oracle a récemment atteint des niveaux habituellement observés pour des emprunteurs à haut risque. L'analyste de Citadel Securities, Tucker Roberts, a déclaré que le défi pourrait bientôt être de trouver des acheteurs prêts à absorber davantage de risques, a rapporté AlterNet, citant Bloomberg.alternet.org

L'avertissement de Musk sur le « neocloud »

L'inquiétude a grandi après une publication d'Elon Musk sur X le dimanche 25 octobre. Il a écrit que les marchés de la dette ont presque totalement coupé l'accès au capital pour toute entreprise ne disposant pas de revenus substantiels indépendants des centres de données d'IA. Il a ajouté que les plus de 200 entreprises de « neocloud » allaient connaître une vague de faillites et de consolidations, a rapporté Reuters. Dans le même message, Musk a précisé que SpaceX avait contracté 40 milliards de dollars de dette pour acheter des GPU, ce qu'il a attribué à sa notation de qualité investissement et aux revenus de Starlink. Il a également affirmé que SpaceX n'achèterait aucune entreprise de neocloud. CoreWeave, Nebius et IREN ont chuté lors de la séance de lundi, a rapporté Yahoo Finance. Signe que le crédit circule encore pour certains, Nebius avait annoncé un prêt garanti de 3,5 milliards de dollars auprès de Citi le jeudi précédent, a noté Yahoo Finance.finance.yahoo.com+2

Une déflation lente

Tout le monde ne s'attend pas à un krach. Je pense que l'air sort de la bulle sans qu'elle n'éclate, ce qui est la meilleure solution à toutes ces préoccupations, a déclaré Ed Yardeni, président de Yardeni Research, sur CNBC lundi, selon Yahoo Finance. Il a souligné que les prêteurs deviennent plus sélectifs et a fait valoir que le marché obligataire va réguler la disponibilité du capital pour le secteur de l'IA. Il s'attend également à ce que les entreprises du secteur soutiennent les opérateurs en difficulté. Il y aura quelques échecs, a déclaré Yardeni, mais c'est un écosystème.finance.yahoo.com