La Corée du Sud et l’UE examinent le rachat de Delivery Hero par Uber

Le projet d'acquisition de Delivery Hero par Uber Technologies ↘ 0.67% pour 14,8 milliards de dollars attire l'attention des autorités de régulation sur plusieurs fronts, la Commission sud-coréenne du commerce équitable ayant lancé un examen préliminaire et la Commission européenne préparant son propre examen de l'opération.

La FTC sud-coréenne ouvre une enquête

L'organisme de surveillance antitrust sud-coréen a déclaré mardi 22 septembre qu'il avait ouvert un examen préliminaire du projet d'Uber visant à acquérir une participation totale dans Delivery Hero, la société mère de Woowa Brothers Corp., qui exploite Baemin, l'application de livraison de repas dominante dans le pays. Uber a soumis une demande d'examen volontaire avant son dépôt officiel de fusion afin d'évaluer si l'accord risque de violer la loi antitrust, selon le Korea Herald.yna+1

La FTC a déclaré qu'elle examinerait si la combinaison du service de VTC d'Uber avec la plateforme de livraison de Baemin pourrait remodeler la concurrence par le biais d'abonnements conjoints, de promotions croisées entre applications ou de publicités intégrées pour les commerçants. Baemin comptait 23,4 millions d'utilisateurs actifs mensuels en avril, soit près du double des 13,15 millions enregistrés par Coupang ↘ 2.26% Eats, la deuxième plus grande application de livraison de repas de Corée du Sud, selon Yonhap.koreaherald+1

"La FTC examinera de manière exhaustive l'impact de la fusion proposée sur la concurrence sur les marchés sud-coréens des VTC et de la livraison de repas", a déclaré le régulateur.yna

La Commission européenne examine également le dossier

Par ailleurs, la Commission européenne se prépare à examiner la transaction, selon Trending Topics, qui a rapporté le 23 septembre que les autorités de la concurrence de Bruxelles étudient l'accord d'environ 13 milliards d'euros. L'examen européen ajoute une couche de complexité réglementaire à une transaction qui nécessite déjà des approbations dans plusieurs juridictions.trendingtopics

Structure de l'accord et écart de marché

Uber a convenu en juillet d'acquérir Delivery Hero à 41,50 euros par action en numéraire, valorisant l'entreprise à 14,8 milliards de dollars. Le conseil d'administration de Delivery Hero a officiellement recommandé aux actionnaires d'accepter l'offre le 2 septembre. Uber détient déjà environ 37 pour cent de la propriété économique de Delivery Hero, ce qui porte la taille effective de l'acquisition à environ 13,7 milliards de dollars. Dans le cadre de la transaction plus large, SSW Partners a accepté d'acheter les opérations de Delivery Hero sur 14 marchés pour environ 1,6 milliard de dollars.wsj+5

L'action Delivery Hero a clôturé à 36,80 euros sur le Xetra le 21 septembre, restant environ 11 pour cent en dessous du prix de l'offre. Uber prévoit de finaliser son offre publique d'achat en novembre et de conclure l'acquisition au second semestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires.koreaherald+1