L’or tombe à son plus bas niveau en sept mois et enregistre son pire trimestre depuis une décennie

Les prix de l'or au Pakistan ont fortement chuté au cours de deux séances consécutives les 29 et 30 juin, perdant un total de 6 400 roupies par tola pour s'établir à 424 836 roupies, alors que le marché intérieur suivait les fortes pertes du marché international des lingots où l'or au comptant a glissé à son niveau le plus faible depuis novembre 2025.

Une glissade de deux jours

Le lundi 29 juin, le prix de l'or 24 carats par tola a chuté de 2 300 roupies à 428 936 roupies, selon l'All-Pakistan Gems and Jewellers Sarafa Association (APGJSA). Le déclin s'est accentué mardi, l'or perdant 4 100 roupies supplémentaires par tola pour clôturer à 424 836 roupies, comme l'a rapporté The Express Tribune et confirmé par les données commerciales nationales.brecorder+3

Sur le marché international, l'or au comptant a glissé à 3 942,99 dollars l'once mardi — son plus bas niveau depuis novembre 2025 — avant de s'échanger autour de 3 979 dollars mercredi matin. L'or a perdu 12,4 % depuis le début du mois de juin, ce qui le place sur la voie de sa plus forte baisse mensuelle depuis octobre 2008 et de sa quatrième perte mensuelle consécutive.thehindubusinessline+1

Rendements, Fed et demande de valeur refuge en baisse

La vente massive a été motivée par une confluence de facteurs. La hausse des rendements des bons du Trésor américain et un dollar plus ferme ont rendu l'or, qui ne rapporte rien, moins attrayant, tandis que les attentes croissantes selon lesquelles la Réserve fédérale augmentera les taux d'intérêt plus tard cette année ont ajouté à la pression vendeuse. Les traders évaluent à environ 67 % la probabilité d'une hausse des taux d'ici septembre, selon l'outil CME FedWatch.cnbc+1

« Il semble que la pression exercée par les rendements plus élevés soit ce qui fait baisser l'or. Le dollar américain est également un peu plus élevé en même temps, ce qui confirme en quelque sorte ce qui se passe », a déclaré Ilya Spivak, responsable de la macroéconomie mondiale chez Tastylive.thehindubusinessline

La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré mardi qu'elle pourrait plaider en faveur de taux d'intérêt plus élevés si les pressions inflationnistes ne s'atténuaient pas, soulignant une perspective politique toujours belliciste.thehindubusinessline

Contexte plus large

L'or a perdu environ 28 % par rapport à son sommet historique de 5 598,75 dollars l'once atteint en janvier 2026. Les analystes du réseau commercial de NBCUniversal, société mère de CNBC, ont attribué ce revirement à ce qu'ils ont appelé un large retrait du « commerce de débasement » par les investisseurs particuliers et institutionnels. Les analystes d'ING ont revu à la baisse leurs prévisions pour l'or, s'attendant désormais à ce que les prix atteignent une moyenne de 4 300 dollars l'once au troisième trimestre.cryptonomist+2

Le conflit au Moyen-Orient, qui soutenait initialement la demande de valeur refuge, a paradoxalement pesé sur l'or en alimentant les anticipations d'inflation et en renforçant les arguments en faveur d'une politique monétaire plus stricte.indexbox+1