L’or repasse au-dessus de 4 000 $ après sa pire chute depuis le record de janvier

L'or est repassé au-dessus du seuil des 4 000 $ vendredi après avoir brièvement trouvé un support près de 3 960 $ plus tôt dans la semaine, mais les analystes considèrent ce rebond comme un soulagement temporaire au sein d'une tendance baissière plus large, alimentée par une Réserve fédérale belliciste et un dollar américain en pleine résurgence.

Une chute brutale depuis des sommets historiques

Le métal s'échangeait autour de 4 015 $ vendredi après être tombé sous les 4 000 $ mercredi pour la première fois depuis novembre 2025, selon Bloomberg. Le franchissement de ce niveau a marqué un revirement spectaculaire par rapport au 28 janvier, date à laquelle l'or a atteint un record historique de 5 594,82 $, selon Reuters. Ce pic était alimenté par le conflit entre les États-Unis et l'Iran, un dollar affaibli et les attentes de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale.bloomberg+1

Depuis lors, l'or a perdu environ 28 % par rapport à ses sommets de janvier, effaçant tous ses gains de 2026. La vente massive s'est accélérée après que le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, a maintenu les taux inchangés lors de sa conférence de presse inaugurale le 17 juin, tout en soulignant l'engagement de la banque centrale à lutter contre l'inflation, ce que les marchés ont interprété comme un signal que des hausses de taux restent envisageables.npr+3

La force du dollar et la disparition des vents favorables

L'indice du dollar américain a atteint un sommet de 13 mois à 101,80 mercredi, poussé par une réévaluation brutale des attentes en matière de taux après la réunion de la Fed, selon CNBC. Les traders voient désormais une probabilité d'environ 87 % d'une hausse des taux d'ici décembre, contre 61 % avant la décision. Le dollar fort a exercé une pression sur les actifs sans rendement comme l'or dans tous les domaines.cnbc+1

La disparition de la prime de risque liée à la guerre au Moyen-Orient a également supprimé un pilier de soutien clé. Suite à la signature d'un accord de paix provisoire entre les États-Unis et l'Iran, les navires ont commencé à quitter le détroit d'Ormuz, apaisant les craintes concernant l'approvisionnement énergétique. Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a noté que « l'interaction entre des rendements obligataires élevés, un dollar plus fort et l'anticipation que les taux directeurs pourraient rester élevés pendant une période prolongée continue de freiner l'intérêt des investisseurs pour les actifs sans rendement ».finance.yahoo+1

Goldman Sachs réduit son objectif

Goldman Sachs a réduit ses prévisions pour l'or à la fin de l'année 2026 de 500 $ à 4 900 $ l'once, citant la suppression de toutes les baisses de taux de 2026 de ses perspectives et le ralentissement des flux vers les ETF adossés à l'or. Les analystes Lina Thomas et Daan Struyven ont averti qu'en cas de hausse effective des taux, leur objectif pourrait chuter de 500 $ supplémentaires pour atteindre 4 400 $.canadianminingjournal+1

Macquarie prévoit toujours un prix moyen de l'or de 4 641 $ pour 2026, mais s'attend à ce que les prix tombent à 4 200 $ l'année prochaine. Pour l'instant, Hansen a averti qu'« une cassure prolongée sous les 4 000 $ pourrait déclencher une nouvelle vague de capitulation et de ventes motivées par la dynamique ».finance.yahoo+1