L’or recule, la flambée du pétrole ravive la crainte d’une hausse des taux de la Fed

L'or au comptant a reculé jeudi après avoir atteint la veille un sommet de deux semaines, la hausse continue des cours du pétrole brut ravivant les craintes d'inflation et renforçant les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de sa réunion de septembre. L'or s'échangeait autour de 4 126 à 4 132 dollars l'once, en baisse par rapport au sommet de mercredi proche de 4 166 dollars.StackFi+2

La hausse du pétrole alimente les craintes d'inflation

Ce repli est intervenu alors que le pétrole brut progressait pour une cinquième séance consécutive, le West Texas Intermediate grimpant à environ 88 dollars le baril, son plus haut niveau depuis six semaines, sur fond d'escalade des hostilités entre les États-Unis et l'Iran et de nouvelles attaques houthies contre des pétroliers en mer Rouge. Le Brent a dépassé 96 dollars le baril lors des échanges en Asie, atteignant son niveau le plus élevé depuis début juin.The Mighty 790 KFGO | KFGO+1

La flambée des cours pétroliers a ravivé la crainte d'une inflation tenace, ce qui complique les calculs de politique monétaire de la Réserve fédérale à quelques jours seulement de sa réunion des 28 et 29 juillet. Selon Reuters, l'escalade militaire a de nouveau presque bloqué le détroit d'Hormuz, menaçant les voies d'approvisionnement mondiales. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.26% a averti que si le brut repassait à 100 dollars, l'inflation sous-jacente mensuelle pourrait augmenter de 3 à 4 points de base au cours des prochains mois.Fortune+1

Les attentes de hausse des taux grimpent

L'anticipation par les marchés d'une hausse des taux de la Fed en septembre s'est régulièrement renforcée. À la fin du mois de juin, l'outil CME ↗ 0.39% FedWatch affichait une probabilité d'environ 80 % pour un relèvement lors de la réunion des 15 et 16 septembre. Début juillet, ce chiffre s'était modéré aux alentours de 60 %, mais la récente frayeur inflationniste causée par le pétrole a de nouveau tiré les attentes vers le haut. La prochaine décision de la Fed est attendue le 29 juillet, date pour laquelle les marchés de futures intègrent actuellement environ 42 % de chances de hausse.Reuters+2

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a insisté sur l'engagement de la banque centrale à réduire l'inflation, un message que les marchés ont interprété comme ferme. Lors de la réunion de juin, neuf des 18 responsables du FOMC prévoyaient au moins une hausse de taux en 2026.Yahoo+2

L'or face à un carrefour technique

Malgré ce repli, les analystes soulignent que la structure globale de l'or reste intacte au-dessus de la zone de support des 4 100 dollars. Une résistance se profile près de 4 166 à 4 200 dollars, et un franchissement de ce seuil pourrait ouvrir la voie vers 4 300 dollars. À la baisse, l'analyse de FXStreet pointe un support à 3 941 dollars, puis le plus bas d'octobre 2025 vers 3 886 dollars, ce qui correspond globalement aux analyses techniques du Conseil mondial de l'or identifiant un plancher vers 3 857 à 3 887 dollars.FPG Fortune Prime Global+2

Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank, a souligné que la combinaison de la hausse des rendements obligataires, d'un dollar plus fort et de taux directeurs élevés continue de peser sur les actifs non rémunérés comme l'or. Avec la décision de la BCE, les chiffres des inscriptions au chômage aux États-Unis et le rapport de l'EIA sur les stocks attendus jeudi, les traders s'attendent à une hausse de la volatilité sur l'ensemble des matières premières.HDFC sky+1