Commerzbank accepte de reprendre les discussions de fusion avec UniCredit

La directrice générale de Commerzbank, Bettina Orlopp, a annoncé aux salariés que la banque reprendrait les négociations avec UniCredit concernant un rapprochement potentiel, ce qui marque un virage spectaculaire après des mois d'opposition de la direction aux ambitions de rachat de l'établissement italien.

"Au cours des semaines et des mois à venir, Commerzbank et UniCredit tiendront des discussions pour déterminer, étape par étape, la marche à suivre", a déclaré Orlopp dans un message interne jeudi, rapporté en premier lieu par le Handelsblatt vendredi. "Nous le ferons en étroite collaboration avec le conseil de surveillance et les représentants du personnel, et en concertation étroite avec le gouvernement fédéral allemand."bloomberg+1

Un changement de ton

Cette annonce constitue un changement d'attitude notable de la part d'Orlopp et de son équipe de direction, qui s'étaient longtemps opposées à un rapprochement avec UniCredit. Plusieurs cycles de discussions au cours des derniers mois s'étaient soldés par un échec en raison de désaccords, selon Reuters. Orlopp a présenté cette reprise comme une réponse à la pression de plusieurs parties prenantes, affirmant que "le gouvernement fédéral, les représentants des salariés et le conseil de surveillance de Commerzbank ont clairement indiqué qu'ils s'attendent désormais à ce qu'UniCredit s'engage dans un dialogue constructif avec Commerzbank."devdiscourse+1

"Je pense qu'UniCredit y est également disposé. Après tout, sans dialogue, il ne peut y avoir de création de valeur", a ajouté Orlopp.devdiscourse

L'emprise croissante d'UniCredit

Ces discussions interviennent alors que le directeur général d'UniCredit, Andrea Orcel, s'est forgé une position de premier plan au sein de Commerzbank, détenant désormais environ 48 % des actions à la clôture de son offre d'échange. La participation de la banque italienne s'est renforcée principalement par des achats directs plutôt que par son offre publique officielle, qui n'a suscité qu'une faible participation des investisseurs institutionnels et particuliers.ad-hoc-news

Orcel a déclaré cette semaine qu'il s'attend à obtenir l'autorisation des autorités de régulation pour une participation de contrôle dans un délai de six mois, ce qui pourrait donner un feu vert au quatrième trimestre 2026. Le président du conseil de surveillance de Commerzbank, Jens Weidmann, ancien président de la Bundesbank, a également invité UniCredit à mener des discussions directes avec la direction, reconnaissant ainsi implicitement qu'un rachat ne peut plus être bloqué.marketscreener+1

Les prochaines étapes

Les investisseurs scruteront les résultats du deuxième trimestre de Commerzbank le 6 août pour déceler la manière dont la banque entend concilier sa stratégie autonome "Momentum 2030" avec la réalité d'une quasi-majorité détenue par UniCredit. La banque a relevé son objectif de résultat net pour 2026 à au moins 3,4 milliards d'euros et maintient sa politique de distribution de 100 % du résultat net après coupons AT1. Bloomberg a rapporté que la déclaration d'Orlopp confirmait ses informations précédentes concernant les discussions prévues.bloomberg+1